【成立三年，营收超 256 亿元，阿维塔计划赴港 IPO】6 月 30 日，阿维塔完成港交所主板挂牌上市申请资料的更新与递交。从 2022 年 12 月交付第一辆车算起，这家由长安汽车控股、华为和宁德时代深度参与的新能源汽车品牌，用三年多时间完成了年销量从零到超 12 万辆的跨越。2025 年全年，阿维塔营收达 256.3 亿元，毛利率进一步改善至 9.4%。

招股书披露的近三年财务数据，展现出的是一条典型的国产造车新势力成长曲线——收入高速增长、亏损逐步收窄、规模效应开始兑现，同时在海外市场谋求发展。与此同时，毛利率尚不足 10%、单车成交均价下探等现实，也侧面反映出当前中国新能源市场的竞争烈度。

要实现稳定盈利，阿维塔不仅需要继续保持交付量的增长势头，还要让毛利率的改善跑赢业务扩张带来的费用增长。招股书既是对过去三年的总结，也大致勾勒出阿维塔下一阶段的发展路径。

销量连年翻番，轻资产模式下的高速增长

阿维塔的增长曲线陡峭。交付量从 2023 年的 2 万辆增长至 2024 年的 6.2 万辆，又在 2025 年进一步增长 99.2%、至 12.3 万辆。在定位 20 万元以上的新势力品牌中，其增速排名前三。2023 年至 2025 年，阿维塔营业收入从 56.5 亿元增长至 256.3 亿元，年复合增长率达 113%。

支撑销量与营收高增速的，是阿维塔快速扩张的产品矩阵。2022 年 8 月，阿维塔以旗舰 SUV 阿维塔 11 切入市场，此后相继推出大型轿车阿维塔 12、中型 SUV 阿维塔 07 和中型轿车阿维塔 06、猎装轿车阿维塔 06T，初步形成了覆盖 20 万至 70 万元价格带的车型矩阵，且全系车型均提供纯电与增程两种动力选项。

产品线扩张驱动销量结构变化。2025 年，定位 20 万至 30 万元市场的阿维塔 07 和阿维塔 06 分别交付 5.7 万辆、3.7 万辆，合计占当年度总销量的 76.5%，并成为各自细分市场的主力走量车型。

阿维塔能够以较快节奏推出新车型，与其轻资产运营模式相关。招股书显示，阿维塔没有自建整车工厂，而是依托母公司长安汽车的制造体系完成生产。阿维塔自身聚焦产品定义、设计、核心技术开发、品牌和销售等直接面向用户、创造品牌价值的环节。作为合作伙伴和重要股东，宁德时代负责为阿维塔提供动力电池解决方案和联合营销支持。华为旗下的引望公司负责提供辅助驾驶、智能座舱等核心智能化技术。

轻资产模式的特点体现在人效指标上。截至 2025 年底，阿维塔以 3978 名员工支撑超 256 亿元年收入，其中 55% 的员工从事研发。作为对比，同等收入规模的车企通常需要数倍于此的人员配置。

基于轻资产模式的阿维塔也注重借助外部渠道触达终端消费者。2023 年，阿维塔尚未建立经销商网络，但 2024 年底就迅速发展至 259 家，2025 年底达 384 家。分销收入占阿维塔总收入的比例也从 2023 年的 1.1% 提升至 2025 年的 49.3%。2025 年底，阿维塔已在国内设立 607 家门店、覆盖 216 座城市，实现从一线到三线城市的完整覆盖。至此，阿维塔直营与分销并行的销售模式成型。

在国内销售网络扩张同期，阿维塔将下一个增长方向瞄准海外。2026 年 1-5 月，阿维塔海外销量同比增长 33.4%；截至 2026 年 5 月底，阿维塔已在海外扩展至 43 个国家及地区，拥有 95 个分销点；海外业务已实现盈利。

从财务指标来看，阿维塔的规模效应正逐步兑现。最关键的毛利率从 2023 年的 -3% 转为 2024 年的 6.3%，2025 年进一步提升至 9.4%。这一积极转变的驱动力主要来自三个方面：交付量增长带来的单车固定成本分摊下降、上游供应链协同降本，以及海外市场较高的单车利润率贡献。 http://t.cn/AXoxEAPN