投资的开蒙
——股市杂谈之一百零五：20年前的林园传经布道记录
最近看《主角》，忆秦娥的戏曲开蒙于苟存忠老师，原著叫破蒙。而我投资的开蒙则来自于林园老师。
2006年7月9日，二十年前的今天，是个周末，林园在曲江宾馆会议厅公开分享了他的投资理念——懵懂的我一下被震住了。他的做法与当时我知道的、现在仍然流行的做法截然不同。我觉得他是位不明觉厉者，对于已入市八年、赔了80%多的我来说，是黑暗中的一束光——照进了我的人生，是荒野中的一粒种——播进了我的心田，从此有了不一样的人生。
有幸翻得当时的学习笔记——林园投资交流 2006.7.9，如图，以下是全文：
一、原则
1、投资一定，投产出无限大。消费类：银行、白酒中的业绩增长；股本扩张（老字号的小公司：000538、马应龙、丽江、黄山）；
2、严重低估，低PE。买资产，越低越好，每股收益0.30元以上。000630铜都铜业，严重低估，不会超过12个月，市场会纠正，赔钱期限小于12个月；
3、无风险套利
每周一《财经日报》《证券红周刊》有我的持仓情况、新浪博客。（从此，我每周末到省图看《红周刊》上林园的持仓，十个股配置，不动如山）
招商转债，
0586认沽（？），20几个亿回购，工商银行担保。
600009上海机场，13.6、77亿；
农产品4-10
转债100几元：首钢转债100元保底
4、买公司，好公司，不受牛熊市影响。
看好行业:
·银行、金融：2005年下半年拐点，年复合增长20%；
·汽车：本土、民营，合资是搞不好的，客车，宇通、金龙，竞争力强、出口。
二、财务指标
①PE越低越好；
②每股收益0.30元以上；
③利润总额大的；
④每股净资产不太重要，不在乎，能盈利的资产才是好资产，盈利能力增长的；
⑤净资产收益率15%或以上，减掉现金更高；
⑥派息率：高派息，6%以上，生活费，持股信心。
⑦现金流：几个亿，十个亿；
⑧应收账款：生产性企业，没有应收账款最好；
应收账款多，一是都能收回来的，多年都是这样；二是（暂时）放到经销商，（关注）产品的生产日期，如同仁堂。
⑨应付账款，越多越好；
⑩硬朗的公司，能赚几十个亿的是宝。
三、复合增长的重要性
·12个月不赔，三年翻一番；
·观察：先买入1%， 跟踪；
·买入、持有：老预测顶和底是不对的，投资大忌！！！
·不能做波段，10次对了， 1次错了，就坏了；
·仓位控制；
·别人代买，量要买够。你是个傻子，不看电视不看行情忘掉股市；
四、不同期的操作思路
1、牛市初期：选股——布阵，大市值（600036、600009）+小市值（瑞贝卡、宇通客车、000538、丽江、黄山、马应龙、千金药业）
2、牛市中期：选没涨的；
3、牛市末期：啥抄（？详不出来，AI说是“啥都炒”）。
五、卖出股票的条件
1、公司不行了；
2、累计升幅大了，几倍了；
3、找到性价比更好的，我会换股——傻子都能赚钱的、
没有竞争对手的，如：000538、000858、600009。

以上是我的全部笔记，有的标题是我加上的，笔记肯定不全。还记得林老师的一句当堂问：“套得很久的人终于解套了，会不会卖出？”随后，他斩钉截铁地自答：“肯定的。”巴菲特最早的一笔投资也正印证了这句人性。“我独顽似鄙”，多年后我才后知后觉。
20年过去了，林园依旧是知无不言，言无不尽，他是这样说的，也是如此做的。可能有人不屑一顾 ，但当时的观点还是很有先进性与前瞻性的，现在看也未必过时，尤其是那个年代人们——还不知巴菲特是何人，林园老师的传经布道确实是颠覆性的。
后来两次到茅台，也当面致谢——谢谢林老师的无私分享。
人生除了生日必须记住以外，总有些日期与事件是要记起的，你比如7月9日的这一天，于我而言，是再生，是重生。
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