AI最近调整持续，有两种不同的声音：

乐观派觉得这是几十年一遇的产业周期，AI基础设施建设远没结束，不能简单套用过去二十年的估值框架，真正的风险是错过时代机会。

谨慎派认为，AI资本开支增速高点可能已经出现，增速会逐步放缓，而AI应用兑现收入还要时间，目前科技硬件股价已经充分反映了景气度，甚至有些泡沫。

两边的说法都有道理，关键是你信哪个。我觉得算力长期看好，但短线确实涨多了，一个行业景气度可以持续走高，但并不意味着股价也会同步，一些估值低位、盈利韧性比较强传统核心资产，反而看着更顺眼，资金给个修复机会也是有可能的。