诺安基金再现“老鼠仓”，诺安基金前基金经理张堃因从业违规被罚
2026年6月29日，深圳证监局公示〔2026〕12号行政处罚决定书，诺安基金前基金经理张堃因从业违规被罚。
这位从业十余年、在职峰值管理规模逼近90亿元的公募投研骨干，被查实存在两项证券从业违规行为：利用未公开信息交易股票，以及基金从业人员未按规定申报个人证券投资。
监管最终处罚结果显示：责令张堃改正违规行为，没收违法所得7.52万元，并处34万元罚款，罚没总额41.52万元。
监管文书披露，张堃两项违规行为周期长、隐蔽性极强。
其一为典型公募“老鼠仓”行为：2020年5月至2023年8月，张堃任职诺安基金公募基金经理，负责管理诺安新经济混合、诺安和鑫灵活配置混合、诺安优势行业混合三只主动权益产品，掌握产品调仓、个股买卖、仓位配置等未公开核心交易信息。为规避监管和公司风控，他实际控制7名第三方自然人名下证券账户，下达全部交易指令。该隐蔽账户组与其管理的公募产品开展同向趋同交易，累计成交768.56万元，扣除交易成本后核定违法所得7.52万元，属于行业少见的大额交易、微利结案的老鼠仓案例。
其二为长期隐匿个人投资行为：2015年3月至2023年10月整个诺安任职期间，张堃持续通过上述外部账户开展二级市场炒股，始终未按照《证券投资基金法》及诺安内部合规制度，向公司风控部门报备账户权属和投资行为。监管认定其两项行为违反基金从业人员执业红线，依法作出行政处罚。

根据深圳证监局披露的信息，监管调查发现，在任职期间，张堃控制使用多个证券账户，与其管理的基金产品发生趋同交易。
数据显示，案涉期间共涉及7个证券账户，累计趋同交易金额约768.56万元，最终获利仅7.52万元。
与此同时，张堃在控制相关证券账户进行证券投资过程中，并未按照规定向所在基金公司履行投资申报程序，同样违反了行业合规要求。
最终，深圳证监局认定其存在两项违法违规事实：利用未公开信息进行证券交易；基金从业人员未按规定申报证券投资。
监管部门决定没收违法所得7.52万元，并处以34万元罚款，合计罚没41.52万元。
公开备案资料显示，张堃为诺安基金内部培养的资深权益投研人员，2014年5月入职诺安研究部，担任大消费赛道行业研究员，覆盖食品饮料、轻工制造等行业；2018年升任基金经理助理，2020年转正独立管理公募产品，在职期间管理资产峰值达89.7亿元。其投资风格偏向稳健基本面选股，主打中长期消费赛道持仓。2023年10月，张堃从诺安基金离职，注销公募从业资格，彻底退出公募一线投研行业。
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盈利不是免责理由，亏损同样会被处罚
违规交易最终并未赚钱，却依然受到严厉处罚。
例如，2025年曝光的国寿安保基金原基金经理李丹案件中，其控制第三方账户与基金产品发生趋同交易，累计交易股票41只，交易金额超过3300万元。
然而最终交易结果却出现亏损，但监管仍依法给予行政处罚，并处以60万元罚款。
同样的情况还出现在浦银安盛基金。
2024年底，原基金经理许文峰被查实控制20个证券账户实施趋同交易，违规投资最终亏损超过700万元。
虽然个人投资并未获利，但监管仍依法给予153.82万元罚款，并实施5年证券市场禁入措施。
业内人士普遍认为，监管处罚关注的是违法行为本身，而不是最终是否赚钱。
只要利用未公开信息进行证券交易，无论盈亏，都属于触碰监管底线。
除了基金经理个人违规之外，一些机构管理人员也因类似行为付出了沉重代价。
例如，大成基金原信息技术总监蒋卫强，利用工作便利获取基金交易信息，控制证券账户开展趋同交易。
公开数据显示，其累计交易金额高达6.69亿元，非法获利约575万元。
最终监管部门对其作出罚没2301万元、证券市场禁入10年的处罚。
从近年来公开披露的案例可以发现，监管处罚力度呈现不断升级趋势：
有人仅获利数万元，却被罚没数十万元；有人投资最终亏损，仍然受到行政处罚；情节严重者不仅罚没全部违法所得，还可能面临市场禁入甚至刑事追责。违法成本正在持续提高。
公募行业合规底线正在不断收紧
近年来，监管部门持续强化基金行业合规治理。
从内幕交易、趋同交易，到未按规定申报个人证券投资，再到利益输送、利益冲突管理，各项监管要求不断细化。
对于基金经理而言，其管理的是广大投资者委托的资金，本身就承担着更高的诚信义务和受托责任。
业内人士表示，基金经理掌握大量未公开交易信息，如果利用职务便利为个人谋利，不仅损害投资者利益，也会破坏市场公平交易秩序，因此一直是监管打击的重点对象。
随着监管科技不断完善、账户穿透能力持续提升以及异常交易监测体系逐步成熟，“老鼠仓”等违法行为越来越难逃监管视线。