九个月前的文章，要信了就真别墅靠海了

早上半导体祖训又一次显灵了。
昨天都在研究tao定律，今天都在感叹 tao定律，中文果然都是博大精深！
一，冲半导体的资金鸟兽状了吗？
昨天确实有点夸张，晚上净值出来后，一堆基金净值原地起飞，涨幅5%的都挤不进去前30名了。
扫了一眼排行榜，半导体有大行情的时候，诺安基金的产品确实腰板可以挺得很直。
左少逸的诺安创新驱动/刘慧影的诺安优化配置都出现了。

其实里面有一只其实我昨天纠结了一下但没写进去的，就是东方人工智能主题。这只基金主投半导体设备，不知道是不是互金发力了，规模增速非常猛， 其中又高度集中在了C份额。
虽然这只基金锐度非常的够，但对于负债端存在极其不稳的大前提下，本人总有点担忧。
不过对于基金公司来说倒也挺好，毕竟有规模总归比一直上不去规模好。
不过昨天这个涨幅排名还是满有意思的---头部基金公司上榜的寥寥无几，基本都是中小型公募，足以可见不同梯队基金公司的战略风格。
再说回半导体。
半导体基金作为波动非常大的行业基之一，主要是因为行业是技术周期长，投入周期长，验证周期也长的“三长行业”。
那么每一次产业有突破性进展或其他催化剂出现时候，它会以一种爆发式极强的方式怒刷存在感。

而这一波是不是就这么山顶资本了？
考虑到华为会在Mate 90系列中首用麒麟2026芯片/长鑫还没上市，那么做多国产半导体的情绪还是会时不时出现的。

不过板块走到现在，算是到了敢不敢半路上车阶段了。
我们投半导体这类强周期行业还是要弄清楚，每一波自己准备赚的是什么钱。
赚产业的钱，基本都是买在无人问津时；赚投机的钱，就蹲着在每一个重要节点上，吃一波就跑。
再度以刘慧影的那句话作为亮点提炼：
所以，在半导体投资中，短期波动是常态，库存周期、需求波动、价格调整，这些都会在每一轮周期中出现。大家投资这个板块，我个人是建议一定要多跟踪，多了解产业趋势和市场动向二，资金依旧围绕着科技做轮动
我发现写完上一段的再看市场的时候，盘面就这么翻红了…看样子解套的人又多了不少。
多看了一眼，虽然光通信/存储芯片/算力租赁等热门赛道跌的多，但PCB/有色金属甚至是券商/机器人都动起来了。
其中机器人一直是以一种小步慢走的方式缓慢上涨，目前从低点至今，机器人ETF易方达磨磨唧唧的也上涨了超28%，今年以来涨幅超9%。
机器人ETF易方达其实比机器人指数走的要更强，主要是因为它跟踪的国证机器人产业指数，通过编制机制使机器人本体和核心零部件获得更高权重，相对具备更高的人形机器人相关度。而机器人今天异动主要是因为上交所发的这个消息：

从时间上来看，宇树此次IPO推进速度堪称火箭级。从3月20日上交所正式受理其首发申请，到6月1日上会，仅间隔66天。
按照这个进度，宇树将顺利过会并很快上市，成为“人形机器人第一股”。
但机器人板块冲高回落了，有些个股甚至翻绿了。
很多人是期待宇树能重复摩尔的神话，但人形机器人市场当下的绝对体量，和GPU市场根本不在一个数量级上。
根据凤凰科技数据：2025年全球人形机器人市场规模不过4.4亿美元，而GPU市场仅英伟达一家2025年的数据中心营收就突破了1000亿美元量级。
想想这一波埋伏在机器人上的人，就是在等宇树上市，但目前看，有点点担心机器人板块可能会在这段时间来一个阶段性的小高潮然后继续当植物人。（个人意见，随意说说，也有可能是错的）
所以投资机器人的人，其实要稍微注意一下，当大家有集体有共识的时候，抢跑可能会越来越靠前。
之前整理了一些机器人的基金，另外要特别提醒一下就是财通资管先进制造这只基金，徐竞择离职后，被邓芳程接管了，从净值走势来看，大概率是调到了AI其他细分行业中去了。
这只基金我以前其实反复提过，现在也提醒大家，不要再将其作为机器人基金看待。
目前真正在机器人产业链中不漂移的，主要还是永赢先进制造、鹏华碳中和、华富科技动能、平安先进制造等着几只。
但鹏华碳中和规模百亿后，对于业绩拖累是非常明显的，相比之下，同等规模的永赢先进制造反倒是抗住了压力。
不过总的来看，资金目前还是没有大规模的外溢到其他板块去。
整个A股向美股看齐--极其集中在了少数领域中的头部个股。
很多人说这不正常，但仔细想想，为什么会不正常？难不成资金要买消费低迷的白酒？还是去买和宏观周期更紧密的券商/银行？或是一直去处于商业变革的商业航天？
目前选来选去，只有AI，AI这波科技浪潮背后，是非常扎实的产业基础，有业绩/有故事/有未来。
这也是为什么公募基金最近一年能重新封神的原因之一---他们是最贴近产业，做基本面研究的那一拨人了。
我觉得很有意思的是，去年9月份《财经》这个社评文，又被挖出来了，和之前冷嘲热讽不一样的是，这次好多人的跟帖是：
九个月前的文章，要信了别墅靠海了啊！！
但说实话，不买科技的人，在弄明白科技背后的大产业之前，是怎么样都不会买的。
而当他们真正弄懂想买了 ，说不定行情就已经结束了……