Eric26-7-4:
【梳理篇之沥青】
前言：美伊结束，原油暴跌，是个化工，都逃不脱干系。海峡开放，不管液体化工当下库存如何，预期库存回归，同步暴跌。所以，战争结束，成本塌陷和物流库存回归，是这一轮化工暴跌的主线树根。
沥青：
利空：1 有配额的上游目前利润爆表（800+，但是，不是谁都有配额的），就是大家说的估值高（不是整体市场） 2 普市观之“需求疲弱”（就不赘述：房地产开工，基建，季节性。老三套，无甚新意）
利多：1 当下是历史极低库存（五六年来最低）；2 当下历史极低开工（20%-）；3 汽柴油经济性挤压沥青产出：4 无配额的加工稀释沥青企业还没回过神来（年初亏损可达上千，目前 0 附近，意愿低）：5 可流通货非常低，十几万水平；6 下半年继续去库，去库预期超 50w。
简单来讲，就是这么一回事。在我看来，沥青其实是化工里面最强的存在，但是谁也挡不住油的重度下挫，如果油企稳或阶段性有反弹，那么，沥青的反应很有可能比其他化工大得多，人，是真的很硬。