市场再度放量反馈持续向好 全面行情预期增强科技金融双主线并行 2026.06.25 星期四 【午盘回顾】 早盘指数震荡走强，市场波动明显增大，量能相较昨日明显放大，基本和周一是一个水平。 算上今天这种程度的放量在本月已经出现过 3 次，每一次的反馈都比前一次好，而且放量 的间隔时间明显缩短。最早的时候是 6 月 12 日，隔了 5 个交易日到 6 月 22 日才再度放 量，然而 6 月 22 日到今天只间隔了 2 个交易日。从反馈来看虽然每次放量都伴随着局部 的切换导致市场割裂，但可以明显看到割裂感越发变小，6 月 12 日是全天割裂，6 月 22 日下午科技回升，到了今天科技仅仅只回落了 1 个小时后就重新开始走强，这意味着之前 提出结构性行情向全面行情的转变的观点非常有希望出现，其实今天已经挺明显了。 板块方面科技股仍然延续强势，存储持续领涨，美光业绩极大地提升了市场对 AI 业绩维持 高增的信心，美光相关概念掀起涨停潮。算力硬件方面光互连、PCB、MLCC、液冷等分支 均有所表现，其中上游物料依然表现相对强势。最强的还是国产算力，晶圆制造、半导体设 备及材料、先进封装集体走强，中芯国际接近历史新高。除了科技之外证券、保险、白酒等 所谓的 “老登股” 同样有所表现，大金融依然是非科技方向的核心，午后关注互联网打出 弹性，同时关注有色、化工等是否跟涨。不过有色、化工还是要以 AI 相关的方向为主，尤 其是出口限制相关的钨、铟、钼、铋等。整体来说还是之前的观点，全面行情下各方都有机 会，但科技和金融是双主线。