长鑫的IPO时间表终于有了，按照当前程序，本月内能发完。这一进程出来，市场的扰动因子就会小一些。从当前来看，市场还处在低位，比4200点启动程序安全多了。招股书释放的利润相对克制，这也给二级市场留了一些机会，至于怎么定价，到时候开出来再看吧，市场还有时间充分研究。至于设备开支，不差募集的这点钱，扩产都是提前开始的。
半导体和算力部分昨天比较强，重点还是国内模型能力在提升，应用能力也在提升。Z家的arr市场预期很强，其他几家coding的能力也在提升。腰部模型也在圈钱，不管怎么圈，最后都是投入算力开支。坊间有传外卡的事情，首先这事情传了很多次也没下文，其次真有卡来也没啥影响，很缺。本次人工智能大会的信息出来，市场会更为确定一些。科技大会的讲话，指引也是非常强的，对于主流资金来说，中长期方向已经清晰了。
外盘昨晚科技股也普遍止跌了，关键博弈点还是本周五晚上的发行。在这之前韩国的杠杆出清也是正常的利益博弈。行业本身还是好的，比如Anthropic每个月新增的ARR金额还是ok的。只要不继续做bom交易，市场会找到新方向的。应用的范式也在拉动超跌大厂反弹，这个要看持续性，港股讲924逻辑太牵强。开放市场且可以做空，资本合力也不如A股。
上证指数虽然还没有跌破3900点，但总市值已经在贴近6月上旬的低点了。所以这里向下的空间很小了，更多是震荡中等关键因子落地。

在外不一定能及时更新，周知。