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2025-12-22 10:34来自 微博网页版

这段时间感谢很多朋友的支持和信任，也帮大家争取了一些优惠券，算是年底的一点小回馈。 截至本月月底有效，有需要的小伙伴可以自行领取、按需使用。[马到成功] http://t.cn/AXUe1XD4 ​

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2026-07-03 09:09来自 微博网页版

#人工智能[超话]# 数据中心不是只有算力瓶颈，还有电力瓶颈。 尤其是在北美，很多大型数据中心项目并不是没有钱买GPU，也不是没有需求，而是等不来电网接入。排队接电、变压器短缺、电力审批周期长，已经成为AI基础设施建设中非常现实的约束。 所以，越来越多云厂商和数据中心运营商开始考虑一种更直 ​

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2026-07-03 08:33来自 微博网页版

#美股[超话]# 昨晚美股又出现了一个很典型的现象：AI科技股回调，道琼斯创新高，医疗、消费等此前落后的板块开始补涨。 表面上看，这是“AI交易退潮”；但更准确地说，这是一次典型的轮动交易。 导火索是美国就业数据明显走弱。6月美国新增就业只有5.7万人，低于市场预期的11.5万人。就业数据一弱， ​

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2026-07-02 18:47来自 荣耀Magic V6

欧洲最近遇到的，不只是热浪。 更深层的问题是：当极端高温越来越频繁，空调、热泵、电气化设备变成刚需以后，欧洲才发现，很多关键产业链并不在自己手里。 过去几年，欧洲一直在推动能源转型，希望用热泵替代燃气锅炉，用电气化来降低碳排放。逻辑本身没问题，尤其在俄乌冲突后，减少对外部能源的依 ​

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2026-07-02 08:34来自 微博网页版

#人工智能[超话]# 这两天市场上有一种声音，说Meta准备把自建AI算力拿出来对外销售，说明它自己的算力用不满了。再往深一层推，就是现在AI算力可能已经开始冗余，未来其他CSP也可能跟进，甚至下调资本开支，最终影响整个AI硬件产业链的市场空间。 这个观点听起来有冲击力，但我认为并不成立。 原因很 ​

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2026-07-01 19:16来自 微博网页版

#日元贬值# 日元跌到40年来最低，表面看是外国游客在日本购物更便宜，背后其实是日本经济的一次压力测试。 现在美元兑日元已经突破162，创下1986年以来最弱水平。对外国游客来说，日本突然变成了一个“打折市场”。比如一块在美国可能卖1000美元的精工表，在日本花12万日元，折算下来大约只有740美元 ​

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2026-07-01 08:46来自 微博网页版

#人工智能[超话]# 普通人想分享AI红利，靠工作还是靠投资？http://t.cn/AXowJb08 ​

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2026-07-01 08:31来自 微博网页版

#美股[超话]#人工智能[超话]# 美股这个季度，本质上是在“高波动中继续交易AI资本开支”。 二季度，标普500涨了15%，纳斯达克涨了21%，都是2020年以来最好的季度；道指涨了13%，也是2022年以来最好表现。更夸张的是，费城半导体指数单季上涨88%，创下历史最佳季度表现。背后最核心的驱动力，仍然是AI ​

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2026-06-30 19:01来自 微博网页版

[手指比心][手指比心][手指比心]

到今天，上半年也算圆满收官了。 这一轮市场里，能敢于上仓位，并且最终取得还不错的收益，本身就不容易。更巧的是，今天也是 V+ 满一年的日子。 我相信，对真正一路看下来、认真理解、并且对自己账户负责的朋友来说，订阅费应该早就挣回来成百上千倍了。 更别说现在免费分享的大部分内容，其实也是 ​

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2026-06-29 20:38来自 荣耀Magic V6

#人工智能[超话]##微软# 微软这轮下跌，真正值得关注的不是“一个月跌了多少”，而是市场正在重新审视一个更核心的问题： AI投入，到底什么时候能真正转化成利润？ 6月份以来，微软股价已经下跌约17%，可能创下2000年以来最差单月表现。更关键的是，微软现在的估值已经被压到了一个很低的位置：按照 ​

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2026-06-26 10:23来自 微博网页版

#sk海力士##三星[超话]# 韩国存储巨头的新一轮资本开支，可能会成为AI产业链接下来最重要的信号之一。 据韩媒报道，三星集团准备公布未来十年高达1000万亿韩元，约合6460亿美元的投资计划。如果落地，这将是韩国历史上规模最大的企业投资计划之一。与此同时，SK海力士也在持续释放扩产信号，其董事长 ​

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2026-06-26 08:50来自 微博网页版

#人工智能[超话]# AI竞争打到今天，真正的瓶颈已经不只是芯片，而是电力。 过去市场看AI，最关注的是GPU、网络、光模块、HBM、服务器。但随着大模型和推理需求爆发，另一个更底层的问题正在浮出水面：谁能拿到更多、更便宜、更稳定的电，谁才有可能在AI基础设施竞争中长期领先。 这也是为什么，在北 ​

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2026-06-25 08:45来自 微博网页版

#美光 MU[股票]# 美光这份财报，基本给最近几天的AI交易降温泼了一盆冷水。 不是给AI降温，而是给“AI是不是见顶了”的怀疑降温。 过去几天，全球科技股明显回调，从韩国的SK海力士、三星，到美国的英伟达、甲骨文，再到光通信链条，都出现了比较剧烈的波动。市场担心的是同一个问题：AI资本开支是不 ​

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2026-06-24 14:35来自 微博网页版

#人民币国际化# 美元体系最强大的地方，从来不只是美元本身，而是美元背后的清算、结算、银行和制裁网络。 过去几十年，美国能够把金融制裁变成一种全球治理工具，核心原因就在于：大量国际贸易融资和跨境结算都要经过美元体系。只要交易以美元进行，最终往往绕不开美国银行和美国监管。美国可以追踪 ​

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2026-06-24 09:17来自 微博网页版

#稀土[超话]# 中国对日本关键矿产出口的收紧，本质上不是一次普通贸易摩擦，而是一次非常典型的“产业链压力测试”。 这件事最值得关注的地方，不在于中国是否全面禁运，而恰恰在于并没有全面禁运。 从已披露的数据看，中国今年几乎停止了部分形态钨产品对日本的供应，部分磁材相关出口也降至去年5月 ​

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2026-06-24 08:38来自 微博网页版

#今日看盘# 过去两年，AI交易最大的特征，是基本面和流动性形成了强烈共振。 一方面，算力需求真实存在，云厂商资本开支持续上修，芯片、存储、光模块、PCB、电力、液冷等环节，都在用订单和业绩证明AI不是纯概念。另一方面，市场对这条主线的定价也越来越极致，很多股票已经不再是“便宜地买成长”， ​

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2026-06-22 11:27来自 微博网页版

#人工智能[超话]##高通[超话]# 高通可能是AI芯片里少见的“低估值选项”。 过去两年，AI芯片行情几乎把半导体板块推到了极高的位置。英伟达是绝对核心，Arm、AMD、Marvell等公司也都被市场按照AI逻辑重新定价。但有一个公司很特殊：它明明也在进入汽车、AI PC、边缘AI、数据中心AI芯片，却长期被市场 ​

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2026-06-21 10:21来自 微博网页版

3000亿美元是什么概念？它不是一个普通SaaS公司的体量，而是接近7个Salesforce、十几个Adobe、二十多个ServiceNow的量级。也就是说，AI Lab如果走到这个收入规模，就不是在成为一家更大的软件公司，而是在长成一个新的数字基础设施层。 如果收入曲线兑现，那么今天看到的数据中心、GPU、光模块、存储、

Altimeter和Gerstner给出了一个极其激进的预测：到2027年底，全球AI实验室ARR将达到3000亿美元，其中绝大部分来自OpenAI和Anthropic。 如果这一预测成立，意味着两家公司总收入将从2026年初约250亿美元，在两年时间增长接近10倍。 更值得关注的是，Altimeter不仅连续参与OpenAI最近几轮融资，还刚刚 ​

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2026-06-21 09:42来自 微博网页版

#苹果[超话]##内存芯片# 苹果涨价这件事，表面上看是消费电子公司的定价问题，本质上却是AI时代供应链权力结构的重排。 过去很多年，苹果是全球电子产业链里最强势的买方之一。它有巨大的出货量、极强的现金流、近乎苛刻的供应链管理能力，也因此长期能够把硬件毛利率维持在同行难以企及的水平。但这 ​

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2026-06-18 10:45来自 微博网页版

#微软[超话]##openai# 微软在中国AI市场，做了一件很有意思的事：一边是美国不断强调AI竞争、模型安全、技术外溢风险，另一边是微软通过Azure，把OpenAI模型卖给了大量中国互联网公司。 最关键的数字是，字节跳动近几年一直是微软最大的AI客户之一，主要使用OpenAI模型。据称，字节在微软AI和云服务上 ​

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2026-06-18 09:54

#订阅财经VPlus有礼#活动最后一天！618活动将正式结束。订阅年费抽最高888元现金红包活动仍在继续，错过今天，再等一年，点击立即锁定>> http://t.cn/A6sB2lGf ​

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2026-06-17 17:28来自 微博网页版

#spacex[超话]# SpaceX上市后的表现，已经不能简单理解为一家太空公司的IPO成功，而是一次全球风险偏好、AI叙事、稀缺资产和流动性结构共同作用的结果。 上市后三个交易日，SpaceX股价较135美元发行价上涨约49%，市值达到2.65万亿美元，超过亚马逊，成为全球第五大上市公司。盘中一度还超过微软，短暂 ​

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2026-06-17 13:39来自 微博网页版

#美联储议息会议# 真正让市场紧张的，不是美联储这次会不会加息，而是新任主席第一次亮相就遇到了一个很尴尬的局面：白宫想要低利率，通胀数据却不配合。 目前市场普遍预期，美联储这次会议大概率按兵不动，维持利率不变。但这并不意味着政策环境变宽松了。恰恰相反，真正的变化在于，美联储内部已经 ​

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2026-06-17 09:51来自 微博网页版

#苹果[超话]# 苹果真正值得关注的，不是某一款新品，而是它终于开始把“AI终端”这件事落到硬件形态上。 按照目前产品节奏看，2027年可能会是苹果近年来最重要的一次产品周期：带摄像头的AirPods、第二代折叠屏iPhone、20周年纪念版iPhone、智能眼镜，以及新一代自研芯片，都会在这个时间窗口集中推进 ​

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2026-06-16 08:51来自 微博网页版

#人工智能[超话]##光模块# 看完WSJ一篇文章，有点感触。 文章说，在美国和亚洲AI资产估值普遍被推高的背景下，中国反而可能是少数还能找到“便宜AI股票”的地方。比如腾讯、百度、阿里、宁德时代的远期市盈率，明显低于谷歌、亚马逊、英伟达等美国科技龙头。 其中有一个数据挺有意思：高盛认为，全球 ​

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2026-06-15 09:49

#订阅财经VPlus有礼#618活动倒计时3天，你的专属福利即将失效！红包数量有限，还在犹豫什么？点击立即上车>> http://t.cn/A6sB2lGf ​

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2026-06-15 09:26来自 微博网页版

#美联储[超话]# 美联储最麻烦的局面来了：总统要降息，债市却在押注加息。 新任美联储主席Kevin Warsh上任才三周，就迎来了第一场真正的大考。通胀重新抬头，内部官员分歧加大，市场则开始抛售美债，并押注美联储最早可能在12月重新加息。与此同时，特朗普公开要求美联储降息，甚至称加息将是错误选择 ​

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2026-06-15 09:16来自 微博网页版

#人工智能[超话]# 美国对AI模型的“出口管制”，终于从芯片走向了模型本身。 这一次的主角是Anthropic。美国政府要求Anthropic暂停Fable 5和Mythos 5两个先进模型向任何外国人开放，范围不仅包括美国境外用户，甚至包括身在美国境内的外国人。Anthropic随后选择直接关闭两个系统对所有客户的访问，以 ​

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2026-06-14 10:27来自 微博网页版

#spacex[超话]##美股[超话]# SpaceX的IPO，给刚刚有些摇晃的美股市场打了一针强心剂。 过去几周，美股的核心矛盾其实很清楚：一边是AI和半导体股票持续狂飙，部分芯片股股价已经翻倍甚至翻几倍；另一边是市场开始担心三件事——中东局势、利率重新上行，以及AI交易是不是已经过热。6月初，一份强于预 ​

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2026-06-11 07:37来自 荣耀Magic V6

#美股[超话]#SpaceX上市这件事，越来越像一场“信仰定价”的极限测试。 老牌做空者James Chanos对SpaceX潜在公开上市给了一个很尖锐的评价：这不是一桩可以用传统财务模型轻松解释的IPO，而更像是一次“hopes-and-dreams IPO”——希望与梦想驱动的上市。 他的核心意思很直接：SpaceX的估值之所以能 ​

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2026-06-09 08:47来自 微博网页版

#spacex[超话]# SpaceX IPO，本质上不是一家火箭公司的上市，而是马斯克试图把“航天、卫星互联网、AI、算力、芯片、能源、机器人”打包成一个超级工业帝国，交给公开市场重新定价。 这次最值得关注的，不是SpaceX到底值1万亿、1.8万亿，还是更高，而是资本市场到底愿不愿意为马斯克的“生态协同”支 ​

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2026-06-09 08:40来自 微博网页版

#openai# OpenAI启动IPO进程，AI叙事正在进入“公开市场定价”阶段。 这件事的意义，不只是又一家明星AI公司准备上市，而是全球AI产业正在从一级市场的信仰定价，走向二级市场的持续验证。过去两年，AI交易的核心主线更多集中在英伟达、算力、光模块、数据中心、电力这些基础设施环节；下一阶段，市场 ​

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2026-06-08 14:04来自 微博网页版

#人工智能[超话]##月之暗面# 据报道，Moonshot AI正在寻求新一轮融资，目标最高20亿美元，对应估值300亿美元；公司4月ARR已经超过2亿美元，增长主要来自Kimi聊天机器人和大模型需求；同时，月之暗面也在推进拆除离岸架构，为未来香港IPO铺路。 这件事的核心，不只是“又一家AI公司融了很多钱”，而是 ​

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2026-06-08 13:50来自 微博网页版

#投资[超话]# Bloomberg最近有篇文章很有意思，讲的是巴菲特1965-2024年致股东信合集结成书。文章的核心判断是：这不是一本普通的公司年报合集，而是一部横跨六十年的资本配置史、企业管理课、伯克希尔成长史，甚至还是一本带着自嘲和幽默感的人生书。 巴菲特最值得学习的地方，可能并不只是“买了可 ​

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2026-06-06 14:04来自 荣耀Magic V6

#美股[超话]#昨晚美股给市场上了一课。 美国5月非农就业新增13.9万人，失业率维持在4.2%，数据本身并不差。放在几个月前，这样的数据大概率会被市场解读为“经济软着陆”的利好。 但结果却恰恰相反。 数据公布后，美债收益率快速上行，市场开始重新修正对降息的预期，科技股集体承压，纳斯达克回落 ​

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2026-06-05 08:45来自 微博网页版

#韩国股市# 韩国股市这一轮涨得太猛，开始出现裂缝了。 今年以来，Kospi一度涨超100%，看起来是全球最强市场之一。但问题在于，这轮上涨并不是整个市场一起涨，而是高度集中在三星电子和SK海力士这两个芯片巨头身上。两家公司合计占Kospi权重超过一半，今年指数涨幅中接近四分之三都来自它们。 这就 ​

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2026-06-05 08:30来自 微博网页版

#博通 BRCM[股票]# Broadcom收盘大跌13%，表面看是AI收入指引不够强，背后其实是商业模式口径变了。 之前市场对Broadcom的期待，不只是卖AI芯片，而是它能不能继续向大客户交付更完整的rack级解决方案。现在公司确认，未来将主要向客户销售芯片方案，而不是继续卖整机柜。这意味着收入确认的口径会变 ​

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2026-06-05 08:24来自 微博网页版

#比特币超话# Strategy卖出32枚BTC，这件事本身金额不大，但信号意义不小。 毕竟，32枚相对于它超过84.3万枚的比特币持仓，只是一个极小的零头。真正让市场紧张的，不是这32枚币，而是“最坚定的买家之一，居然也开始卖了”。 过去几年，Michael Saylor几乎就是比特币长期持有叙事的代表人物：持续买 ​

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2026-06-02 17:21来自 微博网页版

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2026-06-02 14:32来自 微博网页版

最近看到一个很有意思的案子。香橼研究创始人、著名做空者 Andrew Left，被美国联邦陪审团裁定证券欺诈罪成立。 Left 不是普通网红。他长期在电视、社交媒体上点评股票，一句话就可能影响交易情绪。检方指控他的核心套路是：先建仓，再公开发布极具煽动性的观点和目标价，等市场被带动后，很快反向交 ​

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2026-06-01 09:01来自 微博网页版

苹果终于想明白了：AI时代，最重要的不是模型，而是入口 苹果在AI这件事上，过去两年确实有些尴尬：别人已经在用ChatGPT、Gemini改写搜索、办公和内容创作，Siri却还停留在“设个闹钟、查个天气”的阶段。 但iOS 27如果按目前披露的方案落地，苹果这次不只是给Siri升级，而是准备把它改造成整个手机 ​

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2026-05-29 08:59来自 微博网页版

没毛病[嘻嘻]//@谷大白话:美好的寓意//@赶快停止摸鱼:背后必有华人指点

财政部长贝森特确认印有川普头像的250美元钞票已在筹备中[doge]他说众议院和参议院准备修改法律，允许把川普头像印上250美元钞票。二百五 dollar美金，简直太合适啦！ http://t.cn/AX6u8i69 ​

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2026-05-29 08:51来自 微博网页版

#人工智能[超话]# WSJ上有篇文章很有意思，把SpaceX和OpenAI放在一起比较：两家公司都在冲刺IPO，也都站在AI时代的聚光灯下，但资本市场真正要定价的东西，其实完全不一样。 OpenAI代表的是AI模型公司。它很强，ChatGPT也仍然是现象级产品，但问题在于，这个赛道已经越来越拥挤。Google有Gemini，Anth ​

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2026-05-29 08:29来自 微博网页版

金玉良言！

我认识的很多真正做得很好的投资人，都跟我说过一句话：A股其实是价值投资的天堂。 很多人不理解，是因为他们把“价值投资”理解成低波动、低估值、买了就稳稳涨。但真正的超额收益，往往恰恰来自波动、分歧和错误定价。 A股最大的特点就是波动大、情绪化强、定价经常极端。但这不是缺点，反而是长期 ​

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2026-05-26 10:37来自 微博网页版

台湾股市市值升至4.95万亿美元，超过印度的4.92万亿美元，成为全球第五大股票市场。 这背后最核心的变量，还是AI。 台股的上涨并不是全面开花，而是高度依赖台积电。台积电目前约占台湾基准指数42%的权重，今年以来涨幅接近49%，本质上反映的是全球资金对AI算力、半导体制造和先进制程稀缺性的重新定 ​

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2026-05-25 21:10来自 荣耀Magic V6

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今天收盘，旭创正式进入A股总市值前10名。如果按广义科技行业来看，A股科技龙头的市值格局已经发生了非常大的变化：宁德时代位列第5，旭创进入第10，新易盛也来到第21名。 这个变化放在两年前看，几乎很难想象。彼时中国移动还是通信行业当之无愧的“大哥大”，运营商是通信资产的绝对代表；现在，旭 ​

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2026-05-23 10:22来自 荣耀Magic V6

#证监会拟对老虎富途长桥严厉处罚# 富途、老虎这事儿，本质上不是“中概股不能买了”，也不是“个人资产要被处理”，而是监管要把一条长期存在的灰色跨境证券通道关掉。 过去很多内地投资者用富途、老虎，不只是因为交易费用低，更重要的是它们提供了一套接近海外券商的体验：开户方便、App好用、可以 ​

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2026-05-22 10:20来自 微博网页版

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2026-05-22 09:06来自 微博网页版

从英伟达到光模块：AI核心资产为什么总在“贵”和“低估”之间摇摆？http://t.cn/AX6yHHxr#英伟达[超话]##光模块# ​

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2026-05-22 08:42来自 微博网页版

#美股[超话]# 最近美股有个现象很有意思：一边是消费者越来越谨慎，沃尔玛、Target、家得宝这些典型消费公司，都在提醒大家，美国居民的钱包正在变紧；另一边，资本市场却在追逐太空、量子计算、AI这些更远、更宏大的叙事。 这其实不是简单的“科技股涨、消费股跌”，而是市场正在重新分层。 消费端 ​

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2026-05-17 11:18来自 微博网页版

#人工智能[超话]##存储芯片# WSJ最近有篇文章挺有意思，标题大意是：AI芯片狂热，正在埋下自我毁灭的种子。我觉得这篇文章不是简单唱空AI，而是提醒大家：再大的产业趋势，也逃不过周期规律。结合这篇文章，跟大家分享一点我的理解。 现在市场最典型的案例就是存储芯片。三年前，美光还在录得历史级亏 ​

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2026-05-16 10:07来自 荣耀Magic V6

全球市场这两天最值得关注的，不是美股跌了1%，而是债券市场又开始给风险资产上压力了。 这次不是单一美国问题，而是一次全球债券抛售。美国10年期国债收益率重新站上4.5%，英国、日本、德国、西班牙、澳大利亚等市场收益率也在同步上行。背后的具体原因不完全一样，有的是通胀粘性，有的是财政压力， ​

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2026-05-13 08:31来自 微博网页版

#美股[超话]# 最近美股有个信号值得重视：市场对长期通胀的担忧又起来了。 表面上看，是美国CPI数据偏热，油价冲到100美元以上，中东局势推高能源价格。但真正麻烦的地方，不是油价涨几天，而是市场开始重新定价“未来几年通胀会不会一直下不去”。 一个很关键的指标是通胀预期。美国5年期通胀保值债 ​

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2026-05-12 08:24来自 微博网页版

#美股[超话]# 这轮美股有个很有意思的新词，叫 NACHO trade。 它的意思是：Not A Chance Hormuz Opens，也就是市场开始押注霍尔木兹海峡短期很难真正恢复正常通行。背后的逻辑很简单，中东局势没有缓和，油价上去，通胀压力回来，美债收益率上去，美联储降息预期进一步往后推。美国油价已经涨到接近98 ​

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2026-05-08 10:36来自 荣耀Magic V6

英伟达已经不把光连接当成普通配套材料了，而是把它当成AI基础设施的战略瓶颈来管理。 以前AI产业链里，市场最重视的是GPU、HBM、先进封装、交换芯片。现在越来越清楚：算力集群越大，真正限制系统规模的，不只是芯片，而是互连。 所以英伟达先锁 Lumentum、Coherent 这类激光器/光芯片环节，现在又锁

迎接光子时代！ ​

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2026-05-07 07:01来自 荣耀Magic V6

炒家的总结很到位。COHR财报不是差，而是暴露了“AI纯度”和“利润弹性”的问题。 这季收入 18.1亿美元，同比+21%，Non-GAAP毛利率 39.6%，EPS 1.41美元，表面不弱；但结构上，Datacenter & Communications收入 13.62亿美元，同比约+41%，Industrial收入 4.44亿美元，同比约-16%。也就是说，AI数据中心

COHR这份财报真正暴露的问题是，市场把它当成AI光学核心龙头交易，但它交出来的是综合型上游公司的普通增长。收入增长不快，利润率不够强，AI业务纯度不够高，工业业务还在拖后腿。跟旭创、新易盛这种收入、利润、产能、客户需求同步爆发的中国光模块龙头相比，差距非常明显。 更讽刺的是，英伟达给了 ​

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2026-05-06 20:49来自 荣耀Magic V6

谁能卡住AI扩张的关键环节，谁就能获得超越传统制造业的估值。三星卡的是存储和HBM，台积电卡的是先进制程，中际旭创、新易盛卡的是高速光模块。逻辑是一脉相承的。[思考][思考]

三星市值突破1万亿美元，成为继台积电之后第二家达到这一体量的亚洲科技公司，本质上还是AI基础设施需求全面爆发带来的结果。 过去很多人对存储行业的印象还是“周期股”，觉得DRAM、NAND就是涨价—扩产—过剩—暴跌的循环，但这一轮AI时代明显不太一样。无论是英伟达、微软、Meta、谷歌，还是亚马逊 ​

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2026-05-06 15:58来自 荣耀Magic V6

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过去12个月，光模块龙头中际旭创几乎走出了美股科技股长牛的趋势：12个月里只有今年2月是下跌的，其余月份基本都在上涨，而且过去12个月累计涨幅已经超过9倍。这种走势不是简单的题材轮动，而是产业趋势、业绩兑现和市场定价重估的共振。 很多人看股票，容易盯着1天、2天的涨跌，今天涨多了就觉得高， ​

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2026-05-06 14:43来自 荣耀Magic V6

AMD盘后大涨，表面上看是业绩和指引超预期，背后其实是AI算力产业链一个更重要的变化：大客户正在系统性寻找英伟达之外的第二供应体系。 这不是说英伟达不强了。恰恰相反，英伟达依然是AI芯片领域最强的公司，生态、软件、供货能力和产品迭代都还在领先。但问题在于，AI资本开支已经大到云厂不能只押 ​

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2026-05-02 08:10来自 荣耀Magic V6

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英伟达昨天跌了4.6%，表面上看有点反常——因为这一轮AI财报其实是强化了算力需求，几家云厂（Google、Amazon、Microsoft、Meta）都在明确加大投入，按逻辑应该继续利好NVDA。 但市场开始交易的是另一个变量：竞争。 核心有几个变化： 第一，云厂“去英伟达化”的路径越来越清晰。 Google的TPU、Ama ​

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2026-04-29 11:50来自 荣耀Magic V6

某些所谓专家都是屁股决定脑袋的，大家要多留心

这次某光通信公司的业绩，其实是一个很典型的案例。 一季度业绩出来之前，有所谓“专家”在多个专家平台上信誓旦旦地讲，公司一季度收入有1亿美元。如果这个数字是真的，那意味着公司单季度收入会创历史新高，同时还会伴随所谓“大客户突破”“订单放量”“产能爬坡”等一系列故事。 但最后业绩一出 ​

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2026-04-29 08:03来自 荣耀Magic V6

最近关于OpenAI，有个挺有意思的分歧： 一边是外部质疑“增长不及预期”，另一边是公司自己说——业务在“全速运转”。 表面看是信息不对称，本质上是AI行业进入到了一个更微妙的阶段。 先看几个关键信号： 公司对外的态度很明确—— 消费端和企业端需求都在增长，内部氛围“非常积极”，甚至直接把 ​

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2026-04-29 07:25来自 荣耀Magic V6

油气市场的叙事可能要换一套了——阿联酋考虑退出OPEC。 很多人第一反应是“又一个成员国离开”，但这事的分量，其实不在“离开”，而在“是谁离开”。 阿联酋不是边缘玩家，它是少数拥有**大规模闲置产能（spare capacity）**的国家之一。换句话说，在OPEC体系里，它属于那种“关键时刻能加杠杆、也 ​

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2026-04-28 23:26来自 荣耀Magic V6

这两天AI圈一个很有意思的信号，是MiroMind选择把中国业务和海外业务做更彻底的隔离。 表面看，这只是一个公司的合规动作：限制跨境信息和代码共享，减少人员、数据、资产的跨境流动。但往深了看，这其实是全球AI创业公司正在面对的新现实：AI不再只是技术竞争，已经变成监管、资本、数据、人才和地缘 ​

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2026-04-27 17:28来自 微博网页版

已经进入AI时代，老登的估值框架还停在PC互联网时代

光模块现在最有意思的地方是，很多人还在用传统制造业的眼光看旭创、新易盛，但财务报表已经变成另一种东西了。 按最新季度数据，中际旭创一季度营收194.96亿元，同比增长192.12%；归母净利润57.35亿元，同比增长262.28%；毛利率46.06%，净利率32.40%。这个盈利结构已经不是过去大家理解的“硬件代工 ​

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2026-04-27 17:21来自 微博网页版

#人工智能[超话]# 马斯克和OpenAI这场官司，表面上看是两个硅谷顶流之间的恩怨局，本质上其实是AI时代最核心的一道难题：**当一个以“造福全人类”为名成立的非营利组织，最后变成估值几千亿美元的商业巨兽，它到底还算不算当年的那个自己？** 这场审判本周开始。马斯克要的东西很大：不仅要求OpenAI ​

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2026-04-27 10:15来自 微博网页版

#外贸[超话]# 一个很有意思的变化正在发生：过去几年，大家讲中国的外贸，核心词一直是“出口太强、顺差太大、海外压力太高”。但现在，AI正在悄悄改变这张表。 最新一组预期显示，2026年中国进口增速可能达到5%，不仅比此前预测明显上调，而且有望自2021年以来首次超过出口增速。与此同时，出口预期 ​

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2026-04-27 09:24来自 微博网页版

#人工智能[超话]##微软 MSFT[股票]# 微软现在的问题，不是AI逻辑没了，而是市场开始不再为“AI故事”买单，转而要求它交出真正的商业化结果。 过去几年，微软一直被视为AI时代最早拿到船票的巨头。它押中了OpenAI，Azure吃到了AI算力需求，Copilot又被寄予厚望，看起来几乎是这轮AI浪潮里最稳的赢家。 ​

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2026-04-26 19:46来自 荣耀Magic V6

平台经济进入新阶段了。 这次“新就业群体”的政策框架，表面上看是规范外卖骑手、直播从业者、物流人员等劳动权益，要求标准化合同、公平薪酬、改善工作条件、压降过高抽佣，并且到2027年基本形成规范化劳动实践。 但它真正的信号，不只是“保护劳动者”，而是平台经济的监管逻辑正在从运动式、临时 ​

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2026-04-26 09:18来自 微博网页版

#币圈超话# 特朗普这个$TRUMP币的故事，越来越像一场典型的“流量资产退潮实验”。 表面上看，场面依然很热闹。特朗普在海湖庄园招待$TRUMP memecoin的大户，现场来了不少加密圈和商界名人，前排座位、VIP酒会、纪念品、总统站台，排面拉满。对于一个meme币来说，这已经不是普通项目方路演，而是把政 ​

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2026-04-24 20:52来自 荣耀Magic V6

#人工智能[超话]#据彭博报道，Amazon 和 Meta 达成了一笔数十亿美元级别的合作：Meta 将租用 Amazon 数十万颗 Graviton 通用处理器，用于自己的 AI 业务，尤其是模型训练完成后的推理环节。 这件事看起来是云服务订单，实际上信号很重。 过去大家一提 AI 算力，第一反应就是英伟达 GPU，好像所有AI基 ​

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2026-04-23 08:46来自 荣耀Magic V6

#谷歌# 这次 TPU 8t/8i 的真正增量，不是“谷歌又发了更强芯片”，而是谷歌用官方架构证明了一件事——AI 进入更大训练集群和更复杂推理时代后，连接的价值量在提升，而且提升速度可能快于计算本身。 8t 证明了大训练集群需要更多 scale-out 光互连；8i 则进一步证明，低时延推理时代不仅需要更多连接 ​

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2026-04-22 22:54来自 荣耀Magic V6

#中美# 今天跟某私募大佬聊天，他把中国类比成1939年的美国；把今天的美国，类比成当年的英国。这个类比的本质是，一个上升中的工业与科技大国，正在逼近旧秩序的中心；一个仍然强大的老牌霸主，则开始显露出边际优势被侵蚀的迹象。 但问题也恰恰在这里。历史从来不会简单重演。1939年的英美关系，和 ​

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2026-04-22 10:43来自 微博网页版

过去几年，很多人容易把中国资产的波动，简单理解为政策环境变化带来的风险偏好收缩。但换个角度看，更深层的变化其实是旧增长模式在退出历史舞台。 过去那套依赖流量红利、地产链条和资本驱动的1.0模式创新资产，确实在退潮；取而代之的，是一批更有科技属性、更强调硬实力、更具全球竞争力的2.0创新

像宁德时代这样港股比A股贵40%的股票，现在在港股市场越来越多地出现，兆易创新港股比A股也贵26%，这放在几年前基本不敢想。核心原因很简单，A股市场一直没有真正的机构定价权。很多资金天天抱着小票、题材、博弈那一套，自然看不懂真正具备全球竞争力和产业影响力的制造业龙头。就像曾毓群说的，小庙 ​

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2026-04-20 14:00来自 微博网页版

#Intel# 英特尔最近这波上涨，很容易让人产生一种错觉：公司是不是已经走出低谷了？ 但如果把基本面拆开看，会发现市场现在更像是在提前交易“复兴叙事”，而不是在交易一个已经兑现的结果。股价过去一年涨了三倍多，今年以来也涨得非常猛，市值重新逼近历史高位区间，估值更是被打到了非常激进的位置 ​

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2026-04-20 13:50来自 微博网页版

伯克希尔真正的变化，可能不是巴菲特退休，而是阿贝尔上任后的这100天。 过去很多人理解伯克希尔，核心都放在两个字上：稳定。总部在奥马哈，文化高度去中心化，子公司高度自治，股票“买了就尽量不卖”，管理层也尽量少折腾。这套体系在巴菲特时代非常成功，因为它本质上建立在一个前提上：只要资本 ​

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2026-04-19 22:52来自 微博网页版

这两天中东局势最值得关注的，不是战场本身，而是“边打边谈”正在把全球能源市场拖进一种更危险的不确定状态。 一边，美国方面放话称，将派代表前往巴基斯坦与伊朗继续谈判，试图推动停火与协议落地；另一边，威胁并没有降级，反而继续把打击伊朗民用基础设施挂在嘴边。问题就在这里：当一方嘴上说要 ​

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2026-04-19 16:02来自 荣耀Magic V6

最近看到一个挺有意思的变化：AI正在悄悄改变整个互联网的“攻防平衡”。 先看一个细节。 cURL 的维护者 Daniel Stenberg，在 2025 年收到了 181 个漏洞或 bug 通知，而且他直言，这背后很大一部分原因，是 AI 工具的普及。更值得注意的是，2026 年这个数字可能要到 325 个，而且大多数修复工作，还是 ​

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2026-04-16 16:03来自 微博网页版

价值投资的正循环飞轮重新开启[666]

我一年前就说过老外都会回来的，他们最喜欢的就是核心资产，恭喜各位可以像16～20年一样轻松挣钱[心]#光模块##今日看盘# ​

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2026-04-16 10:49来自 微博网页版

#人工智能[超话]# 黄仁勋最新深度访谈：英伟达真正的护城河，不只是GPUhttp://t.cn/AXMrfHdH ​

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2026-04-16 09:56来自 微博网页版

有的时候越努力，越贫穷[来抱抱]

基金重仓指数YTD只有5.59%，基本就是当前基金中位数水平。但对比一下个股表现就很清楚：宁德时代年初至今已经涨了22%，港股涨了43%。问题不在公司，而在持仓。 宁德时代去年三季报之后连续跌了5个月，基本面没有恶化，核心就是接近6个月的财报真空期叠加机构博弈减仓，都想去别的地方做出超额。直到3 ​

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2026-04-15 15:07来自 微博网页版

#人工智能[超话]# 这期访谈挺值得听。 一是话题够硬，不是泛泛聊AI，而是直接讨论 Anthropic 最新模型 Mythos 为什么暂不公开、AI 的 coding 能力为什么开始逼近网络安全底层、以及 Anthropic 为什么能把 ARR 一口气拉到 300 亿美元。 二是参与的人分量很重。主持人是 Jason Calacanis，常驻嘉宾包括 ​

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2026-04-15 09:17来自 微博网页版

#人工智能[超话]# AI有没有见顶？TSMC先用560亿美元投了票http://t.cn/AXMntALg ​

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2026-04-15 08:57来自 微博网页版

#美股[超话]# 美股这一轮反弹，最值得关注的，并不是指数又涨了多少，而是市场正在重新给“战争风险”定价。 尽管霍尔木兹海峡这一全球最重要的能源通道之一仍未完全恢复常态，但市场情绪已经明显从“避险优先”切回了“盈利优先”。过去10个交易日，纳斯达克累计上涨14%，创下自2021年11月以来最长连 ​

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2026-04-14 17:46来自 微博网页版

#人工智能[超话]# DeepMind掌门人Demis Hassabis这场访谈，真正有价值的不是“AI会不会更聪明”，而是他把一条更大的主线讲透了：AI正在从聊天工具，变成推动药物研发、材料科学、能源突破的“科学引擎”。 AlphaFold为什么重要？AI未来真正的主战场在哪？为什么他说现在大家可能低估了AI在科学和国家 ​

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2026-04-14 17:08来自 微博网页版

#人工智能[超话]# 在地缘冲突持续扰动的背景下，新兴市场的盈利预期却在不断上修，这本身就是一个值得重视的信号。 当前MSCI新兴市场指数的盈利预期已接近历史高位，未来12个月EPS增长接近50%，且在冲突爆发后的数周内，分析师仍在持续上调盈利预测。这一轮上修的核心驱动力，并不来自传统周期，而是 ​

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2026-04-14 15:57来自 微博网页版

#外贸[超话]# 3月中国外贸数据，表面“走弱”，本质却更复杂。 出口同比仅增长2.5%，较2月接近40%的高增速明显回落；与此同时，进口大幅增长近28%，创下自2021年底以来最快增速，带动当月贸易顺差收窄至510亿美元。 如果只看表面，很容易得出“外需转弱”的结论，但结构上并非如此。 一方面，出口 ​

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2026-04-14 15:43来自 微博网页版

#美股[超话]##中东局势# 市场最近出现了一个很有意思的现象： 地缘冲突在升级，但股市却越来越“没感觉”。 霍尔木兹海峡再次被封锁、约200万桶/日原油出口受影响，这本应是典型的风险事件，油价一度冲高，现货甚至接近150美元。但美股的反应却相当克制——标普500不仅没跌，反而连续8个交易日上涨， ​

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2026-04-14 12:43来自 荣耀Magic V6

#光模块#

这个p band我经常发，创业板目前仍然是主要指数中最低估的，权重也是盈利最强劲的，基本上可以当做是AI指数了。#光模块##今日看盘# ​

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2026-04-13 08:54来自 微博网页版

#美股[超话]##中东局势# 在中东冲突和油价飙升的影响下，股市经历了几周的动荡。如今，市场的下一个考验已经到来——第一季度企业盈利季节即将开始。从周一起，美国的金融巨头如高盛、黑石、摩根大通等将发布财报。 在经历了这段充满地缘政治风险的时期后，投资者期待回归企业基本面，焦点转向盈利增 ​

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2026-04-13 08:50来自 微博网页版

#能源# 能源复苏对股市的影响 油价上涨与“反内卷”政策推动中国进入复苏周期。PPI回升对上游行业有利，预计2026年企业盈利增长12%。如何应对这一周期中的股市机会？ ​

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2026-04-12 09:49来自 微博网页版

#中东局势# 最近看到一则中东局势的报道，有个细节很值得琢磨。 在霍尔木兹海峡，美军两艘驱逐舰试图通过，伊朗直接无线电警告：“最后一次警告”。美方回应也很克制——强调是按照国际法航行，没有挑衅意图。双方最终没有擦枪走火，但这个瞬间，本质上已经把当前局势的底牌亮出来了。 很多人把焦点 ​

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2026-04-12 09:39来自 微博网页版

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2026-04-08 23:23来自 荣耀Magic V6

完全同意。投资不是跟风，而是要在风口浪尖上扎稳脚跟，敢于承受短期的不适，才有机会在长期里看到回报。[嘻嘻]

很多人最大的问题，不是看错方向，而是仓位和情绪完全错配：跌的时候极度悲观，选择空仓甚至割肉；涨的时候情绪修复，又开始追高重仓。结果就是，该承受波动、获取风险溢价的时候不在场，等确定性出来了才冲进去，赔率已经下降。 “跌的时候不在，涨的时候凭什么重仓在”，本质是在讲参与权。没有经历 ​

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2026-04-07 19:01来自 荣耀Magic V6

最近AI圈有一个很值得注意的变化：过去大家讨论最多的是谁的模型更强、谁的产品用户更多、谁的推理成本更低；但现在，头部公司开始把一个更现实的问题摆到台面上——模型被“复制”怎么办。 OpenAI、Anthropic和Google开始在这个问题上形成更明显的协同，核心并不是联合做新模型，而是联合应对高性能 ​

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2026-04-07 18:54来自 荣耀Magic V6

#美股[超话]##人工智能[超话]#最近市场上有个挺值得注意的变化：在中东局势升级、宏观不确定性重新抬头的背景下，华尔街开始重新把目光转向科技股，而且逻辑不是“讲故事”，而是“估值重新变得有吸引力”。 高盛最新的判断很明确，科技板块相对大盘的估值溢价已经明显回落，最近一轮跑输之后，反而把 ​

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2026-04-07 08:59来自 微博网页版

#美股[超话]# 昨晚美股的反应，其实已经把市场当下最真实的心态暴露出来了：大家并不是不怕中东局势升级，而是在赌，冲突会在真正伤到美国经济之前，被按住。 从盘面看，三大股指继续反弹，道指涨0.4%，纳指涨0.5%，标普涨0.4%，市场在霍尔木兹海峡谈判截止时间逼近的背景下，仍然选择了先交易“希望 ​

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2026-04-07 08:47来自 微博网页版

#中东局势# 刚看完Citrini关于霍尔木兹海峡的实地调研，最大的感受是：市场过去这几天一直在用“封没封”这种二元框架理解局势，但真实世界根本不是这么运转的。现在的霍尔木兹，更像是一条在战争阴影下勉强运行的“收费公路”，而不是一条彻底锁死的“封锁线”。伊朗革命卫队正在形成一套新的通行规则 ​

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2026-04-06 21:56来自 荣耀Magic V6

#中东局势# ​

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2026-04-06 17:06来自 荣耀Magic V6

#中东局势# 今天在 Bloomberg 看了一篇文章，标题很尖锐，大意是：特朗普会不会成为那个把亚洲“送给中国”的美国总统。 乍一看，这像是一个地缘政治标题，但文章真正讨论的，其实是更现实的经济问题。作者的判断是，这一轮中东冲突和能源扰动之后，亚洲很多国家会重新评估一个问题：到底谁才是更可靠 ​

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2026-04-03 09:02来自 微博网页版

#私募信贷# 过去几年最被神话的一类资产，正在出现第一道裂缝：私募信贷。 一季度，投资者对这类基金的赎回申请接近140亿美元，远高于此前季度和全年水平，且多数基金触及赎回上限，说明真实流动性压力被“人为延后”，而不是被消化。 这背后有一个非常关键的结构性问题—— 私募信贷的“增量资金来 ​

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