胖哩个胖胖胖

2026-07-03 15:12来自 iPhone客户端

三家分晋目前机器人大幅领先…上个月赚的多这个月没啥特别好的机会就多等等。什么，上个月也没赚钱？那更要多等等了… 周末愉快[春游家族] ​

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胖哩个胖胖胖

2026-07-03 10:05来自 iPhone客户端

韬定理最大的痛点在散热，不论是手机还是服务器。 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-07-02 23:40来自 微博网页版

[doge]忘了补充一点，所以这也是为什么我们看国产算力，也希望国产算力下半年能乘势崛起，至少国产算力在推理侧还是能用的。

24年底的时候写过一点（图1），顺着这个我们再接着往下讲，今天有个广泛传播的论述“meta出租算力是算力过剩，这是一种误读”，这句话没太大毛病，但我想在表述的更准确一些的话，meta出租算力说明训练算力需求随时可能出现断崖时下滑，而推理算力需求目前还在保持高速增长。结合图2当时算过一笔账，以 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-07-02 23:25来自 微博网页版

24年底的时候写过一点（图1），顺着这个我们再接着往下讲，今天有个广泛传播的论述“meta出租算力是算力过剩，这是一种误读”，这句话没太大毛病，但我想在表述的更准确一些的话，meta出租算力说明训练算力需求随时可能出现断崖时下滑，而推理算力需求目前还在保持高速增长。结合图2当时算过一笔账，以 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-07-02 20:41来自 iPhone客户端

这非农数据有点随心所欲啊[偷笑] ​

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胖哩个胖胖胖

2026-07-02 10:09来自 微博网页版

国产算力本来是处于一个比较有利的位置有希望接力半导体走出来的，gpu被压住之后群众基础更好的昇腾走出来其实蛮好，只是作为本周启动的版块来说，尤其是半导体主线分歧的时候，现在这个强度是不够的。 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-07-01 21:21来自 iPhone客户端

继xAi之后，meta也开始出租闲置算力了，大模型变现无望那么能收回一点成本是一点（它家也确实是几个巨头里面财务状况比较堪忧的），盘前定价来看市场还是积极的，市场依然认为只有铲子能赚钱…[允悲]

一边担心csp巨额资本开支和折旧收不回本，一边继续炒上游通胀，这逻辑终归是有问题的[汗] ​

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胖哩个胖胖胖

2026-07-01 13:56来自 iPhone客户端

七星电子现在是半导体吹哨人了，每次都是它[偷笑] ​

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胖哩个胖胖胖

2026-07-01 10:49来自 微博网页版

大金融不能指望它连续猛，毕竟年纪大了，能这么逐级抬高已经实属不易了。 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-07-01 10:29来自 微博网页版

悠着点，老板的意思很明确，正菜还没端上来呢，你们别把气氛搞得太热了，到时候大家都吃饱了，正菜上来都拍屁股走人了怎么办。注意一下节奏。另外，估计没多少人关注央企市值管理，也没有多少人发现其实中字头底部三连阳了 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-30 17:18来自 iPhone客户端

有些“一旦”型投资者，“看好消费，token消费也是消费，闪迪会跌99%”型卖方，其实他们的“坚持”往往不是出于在市场赚钱或者帮助客户在市场赚钱的初衷，而是为了维持某种人设，因为踏空三年牛市大多数稍微实事求是一点的客户早都跑了，剩下的必然是无比认同他们“理念”的死忠，如果在这个时候他们再 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-30 17:08来自 iPhone客户端

有一说一，高质量的红利也是稀缺资产，红利投资至少是个λ不为零的泊松过程，等待一个λ上升信号，带来量变到质变到跳变[春游家族]

21年2个月亏了19%，最高点回撤24%，今年一个月就亏成这个鸟样了 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-30 13:26来自 微博网页版

[doge]我发现很多朋友是赚麻了，就字面意义上的赚麻了，单日涨七八九十几个点都没感觉了。要知道同一个市场里，很多人还在持续几个月的阴跌趋势里，还在为单日涨三四个点欢呼雀跃。还是要保持敬畏心，你觉得赚钱容易只是因为刚好做对了，只要乱来一样是会亏大钱的，进退有据，做对的事情。 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-30 10:59来自 微博网页版

国产算力正好顶上

科技向，现在需要一个大票，突破关键估值点位，打开估值天花板。 尊重盘面，看哪个符号意义的先出来。 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-30 09:52来自 微博网页版

国产算力起飞属于简单题[doge]//@胖哩个胖胖胖:国产半导体这块已经是市场共识合力了，另一方面要尽量多的把ai利润留在内循环，也为了未来的ai底座安全，国产算力下半年的放量也是重要一环。

由于ai拉动导致产能挤压，造成存储为代表的一系列上游元器件持续大幅涨价，下游消费电子、汽车、家电以及工业等方向实质上都在买单，很多人即使根本不用ai不烧token也在为全球ai的狂飙付账，这时候两长的扩产将拯救被ai绑架濒临崩溃的其他下游产业，也避免被美日韩榨取高额存储税，将更多利润留在内循 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-30 07:47来自 iPhone客户端

美股大涨，今天是不是要更猛了？注意下周策说的a股、美股、韩股的关系，目前a股才是领先指标… 康宁涨的是光纤还是玻璃桥？玻璃桥。 早上好，吃了吗？[春游家族] ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-29 21:39来自 微博网页版

[汗]我老婆在解锁了双人成行之后操作水平大涨，最近挑战双影奇境，之前都是过不去摔手柄让我帮忙过，现在是她过去在那等着说你咋还没过来。 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-29 16:38来自 iPhone客户端

“你看好怎么不满仓满融、卖房梭哈？”、“你看好为什么涨了却要减仓？”、“你不看好为什么不做空？”… 诸如此类的二极管问题很多，这种二极管思维也许真能造就一两个逆天改命的“股神”，但整体上这个群体样本的收益期望是负且正偏，只不过大家的关注都在长尾上，忽略了亏钱的大多数… 最近大家张口 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-29 15:01来自 微博网页版

实在太猛了，这个时候就别讲什么逻辑、什么星辰大海，别去给情绪火上浇油了，看图做最简单，定死止盈标准，没达到标准就持，达到就走。梦幻的六月，恭喜发财[中国赞] ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-29 14:32来自 微博网页版

国产半导体这块已经是市场共识合力了，另一方面要尽量多的把ai利润留在内循环，也为了未来的ai底座安全，国产算力下半年的放量也是重要一环。

由于ai拉动导致产能挤压，造成存储为代表的一系列上游元器件持续大幅涨价，下游消费电子、汽车、家电以及工业等方向实质上都在买单，很多人即使根本不用ai不烧token也在为全球ai的狂飙付账，这时候两长的扩产将拯救被ai绑架濒临崩溃的其他下游产业，也避免被美日韩榨取高额存储税，将更多利润留在内循 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-29 13:16来自 微博网页版

冲高十几个点然后回落到四五个点，持有的人今天赚四五个点（如果还做T可能还多一两个点），冲高追的人一天亏六七个点，所以成本不一样的人，看待世界的方式都是不一样的。[doge] ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-29 12:48来自 iPhone客户端

翻翻当年光伏的例子，很多人会在一段上涨大涨趋势里亏钱，主要是仓位管理的问题，甚至和看对看错看多看空没什么关系。很多人总觉得要预判对了才能赚钱，这不是没入门，这是连投资/交易的门都没找到呢…[允悲]

嗐，本来说不提了，还是举个例子说一下吧。最早做龙脊的时候是17块附近建仓的，运气很好很块涨到24出现了40%浮盈，然而有朋友从17块一路加仓到这时候成本也提高到了21块左右…然后duangduangduang跌到15块，浮亏30%割肉走人…后来…为什么我总是强调成本呢…为什么中长期持仓要用闲钱不要碰杠杆呢…其 ​​​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-29 10:42来自 微博网页版

涨了一个月了，很多资金都六七十个点浮盈，现在才跟着情绪乱冲的就是案板上的肉//@吾日三撸吾喵:是上头了 全部被埋

涨的太疯了，别太上头，下班下班[春游家族] ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-29 09:40来自 微博网页版

涨的太疯了，别太上头，下班下班[春游家族] ​

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2026-06-28 17:06来自 微博网页版

电子专用材料制造同比增长665.4%，确实数字很夸张，但这还没计入6月开始的涨价，尤其最近小日子越来越猖狂，后续影响可能还会扩大。

【国家统计局：1—5月份电子行业利润增长103.9% 对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率达43.1%】财联社6月27日电，国家统计局工业司首席统计师于卫宁解读2026年1—5月份工业企业利润数据。于卫宁表示，电子行业支撑作用明显。1—5月份，规模以上装备制造业利润同比增长14.1%，拉动全部规模以上工业企 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-28 16:49来自 iPhone客户端

同比增长665.4%，但还不够，以邻为壑的时代只是开始。

【国家统计局：1—5月电子专用材料制造行业利润同比增长665.4%】国家统计局工业司首席统计师于卫宁解读2026年1—5月份工业企业利润数据，高技术制造业利润保持两位数增长。1—5月份，规模以上高技术制造业利润同比增长44.7%，拉动全部规模以上工业企业利润增长8.0个百分点，引领作用持续凸显。从行业看 ​

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2026-06-27 20:20来自 iPhone客户端

“推理的本质是内存，GPU为主的计算模式已是过去式，从Blackwell架构开始，HBM成本已占机柜内部50%，未来则可能超过80%。推理场景下，算力往往闲置，瓶颈在于Memory Bandwidth。所以，投向HBM的每一分钱都直接转化为Token吞吐率和ROI的提升，而单纯增加GPU核心则是无效投资。” 黄老板评gpu的话可以直 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-27 14:28来自 iPhone客户端

有些问题其实没什么意义，比如牛市结束了吗？对于有些人来说牛市在24年10月8日就结束了，有些人可能到25年11月，有些人可能到26年4月，有些人可能一直在牛市。买对牛市买错熊市，做对吃肉做错亏钱，犯错要认挨打立正，本应如此。 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-27 14:25来自 iPhone客户端

应该是大市值设备为主所以涨幅较小，要是多一些材料和零部件估计再多10%-15%[doge]//@凯文客厅:上周五天全涨？股神

泥马这是梭了半导体设备吗…… （不作为投资依据） ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-27 12:13来自 iPhone客户端

22年如日中天的消电霸主苹果可没给存储留活路，要不是这两年运气好赶上风口，这两年折旧计提完的三大厂就得低价倾销来卷两长了，大家讨论的就是是谁最后破产了。要是能顺价那算苹果有本事，但纯怪上游涨价就不厚道了，哪个胡萝卜都不白来都是大棒子打出来的[doge]

美光高管怒怼苹果定价模式：芯片成本涨45美元，终端加价250美元 ​

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2026-06-27 11:58来自 iPhone客户端

中国存储量大价优[手指比心] ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-27 00:13来自 微博网页版

虽然没时间也玩不动游戏了，但每年这个时候好像都得买几个游戏存着，反应和操作是肯定跟不上了，大家有没有什么好玩的战棋类游戏推荐推荐[doge] ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-27 00:09来自 iPhone客户端

按夹头的话术，不是应该跳着踢踏舞兴高采烈的欢呼能赚到更多优质股权了吗[doge]

有一个长线价值投资群，里面的人全都崩溃了，群主领着头都在嚎啕大哭！ ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-26 22:14来自 iPhone客户端

虽然但是，没提智谱啊，既然以风投思维投大模型，那均配五个，一个十倍四个腰斩，也有赚啊…[允悲]//@凯文客厅:不知道该劝你坚持还是放弃。祝你好运

兄弟们，这次说心里话和过去完全不一样。 2018年，熊市，只要市场好起来就可以，毕竟我是龙头。 2022年，熊市，我是Ai龙头，只要你相信ai是下一个时代，就无所谓。12月最黑暗的时刻，已经知道chatgpt突破了当时a股关注这个的不超过20个人。 2024年，市场不好，相信一定会有一次ai泡沫，我是ai龙头， ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-26 13:53来自 微博网页版

涨这么疯确实没啥可补充的了，赚了钱多出金、多消费，祝大家周末愉快。[中国赞] ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-26 11:32来自 微博网页版

凡是利用资金优势影响股价获利都属于操纵行为，高频量化就是在光明正大的坐庄[泪奔]

是梁文峰，这买啊卖啊，难道不涉及操纵市场？法律是针对消费者的是吧？ ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-26 11:11来自 微博网页版

一个月前是这个看法，一个月后我还是这个看法，至于北美链我就不清楚了。

在当前的位置上，我主观上不喜欢北美链，因为有些问题不是商业问题；同时，我无条件支持国产链，因为有些问题不只是商业问题。 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-26 09:53来自 微博网页版

涨的心慌怎么办，随手卖一点，然后物理隔绝呗。今天天气这么好，多晒晒太阳去[春游家族] ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-26 08:31来自 iPhone客户端

为什么月底这几天得佛系一些，一方面有年中结账的资金、有漂移资金回流等等，另一方面海外一些养老金、大型家办年中也是再平衡头寸的节点，所以很多人说最近道指比纳指强，这也是有原因的，这部分资金面冲击大概会一直延续到7月1日。 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-26 07:56来自 iPhone客户端

这两年国补落地过程中乱象频发，是不是后续可以考虑对购买使用国产存储的终端产品的消费者给予定向补助，对首次采购国产存储的企业根据采购额给予一定税收优惠。[doge]

【#苹果涨价iPhone未涨#】 #国产手机或迎第二轮涨价潮# #iPhone18Pro国行售价或破万# 6月25日，据彭博社报道，苹果公司周四采取非常手段，提高了Mac、iPad和家用设备的售价，以抵消内存芯片和存储芯片空前短缺所导致的成本上涨。 根据苹果在线零售商店公布的价格调整，MacBook Neo、MacBook Pro、Ma ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-26 05:41来自 iPhone客户端

冷知识，a股现在上市公司数量比美股还多（美股可是全球公司挤着去挂牌的），而美股每年稳定退市500多家。

涨跌比1:4确实很不合理，四千家里面至少有一千五百家不应该下跌，而应该退市。[doge] ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-26 05:00来自 iPhone客户端

涨跌比1:4确实很不合理，四千家里面至少有一千五百家不应该下跌，而应该退市。[doge] ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-26 04:38来自 iPhone客户端

其实早在几个月前，市场就在担心csp的持续造血能力，进而质疑资本开支的可持续性，远期估值占比较大的肯定是会受到冲击的，这些咱们很早之前关起门来都聊过。这个过程还叠加着ai产业链价值量从gpu向存储迁移的过程，于是结构上更精彩些，比如存储扩产方向的KLAC、LRCX、AMAT、阿斯麦还在猛冲。 闭着眼 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-25 21:42来自 iPhone客户端

苹果也扛不住了，下半年消费电子、汽车这些下游是真扛不住了…

由于ai拉动导致产能挤压，造成存储为代表的一系列上游元器件持续大幅涨价，下游消费电子、汽车、家电以及工业等方向实质上都在买单，很多人即使根本不用ai不烧token也在为全球ai的狂飙付账，这时候两长的扩产将拯救被ai绑架濒临崩溃的其他下游产业，也避免被美日韩榨取高额存储税，将更多利润留在内循 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-25 21:08来自 iPhone客户端

有些人说什么时候才能出刺激啊，还有没有“4万亿”啊，“一旦等到地产的924净值就能大涨了啊”。其实早都已经出了啊，算力+电力=2万亿+3万亿如果不够还能续杯，这个时代的“棚改大水”早都已经在放了，没接到水只是没拿对盆啊…[doge] ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-25 14:58来自 微博网页版

说到高价股，有个很有意思的事。周末的时候和一个干实业退下来的长辈聊天，刚退休没啥事儿，最近两个月开始炒股。我本来以为他肯定是一堆茅台基建之类的，毕竟大半辈子可能主要接触的都是这些行业，结果打开他账户一看，全是科技股以及相关的有色股。我就很感兴趣了，问他是怎么选的，是因为看了一些新 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-25 12:59来自 iPhone客户端

有些规则在熊市里是救命的，在牛市里就是枷锁，风险与收益一体两面。比如权重，单行业顶格3成，涨着涨着权重涨到50%了，这时候就不得不减仓，建立规则遵守规则，其实想长期赚钱常常是“不爽”的。 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-25 10:45来自 微博网页版

假设净值出现5%回撤则整体风控砍仓，那么买动不动-10%到+10%的标的理论上最高就只能5成仓位，或者通过pairs trading或者反向头寸对冲降低整个组合波动，大金融的作用就是在类似今天这种时刻能稳住净值不至于被赶出局。当然这不适用于“我就是满仓梭哈一个月三倍的风格！”[doge] ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-25 10:13来自 微博网页版

回复@Embed0:都是几百亿上千亿的大市值一个月翻倍了，肯定有人砸，换谁管钱都会砸的，不影响什么，来去自由、减持自由，还能保持趋势的才是市场合力。//@Embed0:挡不住该砸盘的还是砸盘啊

也就是说，正是因为有许许多多的人借鉴了上一轮周期的经验，一直在强调扩产的风险、周期崩溃的惨状，才使得高景气度持续了更长的时间，所以，要感激从两年前就一路提示风险的人们[春游家族] 当然行业高景气是一会儿事，二级市场定价还是要看二阶导，未来出现边际变化时也不能拿“高景气”自我安慰当夹 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-25 08:50来自 iPhone客户端

也就是说，正是因为有许许多多的人借鉴了上一轮周期的经验，一直在强调扩产的风险、周期崩溃的惨状，才使得高景气度持续了更长的时间，所以，要感激从两年前就一路提示风险的人们[春游家族] 当然行业高景气是一会儿事，二级市场定价还是要看二阶导，未来出现边际变化时也不能拿“高景气”自我安慰当夹 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-25 07:44来自 iPhone客户端

经历过上一轮消费电子带动的存储周期暴揍之后三大厂这一轮扩产相对克制，供需两端共同延长了这一轮的持续性，也给两长留下了空间。25年Q1长鑫DRAM市占率在4%，26年Q1市占率提升到7.7%，年底有希望摸10%门槛，虽然暂时主要集中在消费级产品，如果明年HBM3E开发顺利的话很快服务器这块也会跟上来。

与夹头们热衷讨论均值回归不同的，市场中的投资机会往往来自于市场预期的均值回归速度与真实发生的不同，即对于低估值股票来说，其盈利反弹的速度会比市场预期的更快；对于高估值股票来说，其维持高盈利水平的时间可能比市场预期的更久。而相对于需求，供给的前景不确定性要小的的多，且影响往往更深远 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-24 11:01来自 微博网页版

虽然没打算买，但给医药研究员出出主意，讲BD大单的故事可能效果很差了。可以讲一讲John Jumper 离开deep mind 投身Anthropic 强化AI医药研发商业进程，ai应用的真正蓝海AI for Science[doge] ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-24 10:15来自 微博网页版

确实如此，不过日内波动也确实不小

私下做了长鑫伴娘组合，最近走的非常好。不是以往的“概念股”，而是实锤fab合作的，近期都没有什么回调。估计这些小厂会先于大fab涨价，并且最终拉动大fab估值。 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-24 10:08来自 微博网页版

拿总冠军的阵容是不需要调整的，每天都在新高的组合也一样。[偷笑] ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-23 19:53来自 iPhone客户端

没错，改开30年对于大多数普通人最大的意义就是房，刚好这一代适婚年龄的人赶上了，生在70年代和生在90年代、生在北京和生在乌鲁木齐，是最大差距。//@西_柚_冰:自住买一套，儿女婚房再准备一套[允悲]//@胖哩个胖胖胖:其实大多数人都是躺住了机会，而不是靠抓住的[doge]

以前改革开放三十年我会疑惑，每年都有很大的机会，爸爸妈妈怎么一次都没抓呢？ 现在很担心儿子问我同样的问题…[捂嘴哭][捂嘴哭][捂嘴哭] ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-23 15:38来自 iPhone客户端

其实大多数人都是躺住了机会，而不是靠抓住的[doge]

以前改革开放三十年我会疑惑，每年都有很大的机会，爸爸妈妈怎么一次都没抓呢？ 现在很担心儿子问我同样的问题…[捂嘴哭][捂嘴哭][捂嘴哭] ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-23 13:36来自 微博网页版

还在新高就继续做，说明策略与市场是契合的，做到亏钱为止。至于卖飞，“人而好善，福虽未至，祸其远矣”，大家好才是真的好，不能吃独食，让利于人，敢于卖飞、善于卖飞，卖了还涨，让接力的老师们赚到钱这是好事。[春游家族] ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-23 12:54来自 iPhone客户端

做得不好的时候，还是闷头先做出新高在发声好一些…

【李蓓硬气回应净值大跌31%：笑我先看下自己】 近日，私募魔女李蓓旗下产品净值大跌，遭到网友质疑。李蓓硬气回应：嘲笑我们的先看看自己。 网络贴图显示，李蓓的代表作“半夏稳健混合宏观对冲”在5月8日单位净值还有8.11元，到了6月18日，其净值直接缩水到了5.6元，短短40天跌去31%，相当罕见。其间 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-23 10:56来自 微博网页版

国产链这每天十来个点振幅是真难受。抱团松动流动性开始散出去了，一直被抽的微盘也开始有水了，一直大市值占优的局面稍微平衡一下。五月量化抛弃微盘以后，这一个多月基本上净值波动和双创同步了，但量化助涨助跌，流动性溢价、流动性折价终究是一体两面。 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-23 09:50来自 微博网页版

为什么没必要预判呢，钱难道不是自己的吗//@金融散修路人甲:所以现在老美炒的是上游，空的是下游，什么时候逆转，看下游什么时候反转，没必要提前预判[doge]

一边担心csp巨额资本开支和折旧收不回本，一边继续炒上游通胀，这逻辑终归是有问题的[汗] ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-22 23:45来自 微博网页版

同质化产品的商业竞争不外乎，要么你有的、别人没有；要么大家都有的、你的更好；要么大家都差不多的、你的比别人便宜。大模型这种毫无客户粘性的生意，要么就是做到最牛的模型，要么就是做到差不多模型里最便宜的，其他的都很容易被淘汰。 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-22 22:47来自 微博网页版

一边担心csp巨额资本开支和折旧收不回本，一边继续炒上游通胀，这逻辑终归是有问题的[汗] ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-22 18:00来自 iPhone客户端

左手大金融右手半导体，虽然很多人为了流量渲染着吸血全场的故事，但实际上这俩现在不是你死我活而是相互掩护的关系[doge] 6月底这几个交易日我是没啥百尺竿头更进一步的想法了，安安稳稳混过去就行。

是不是风格转换了？过去两年每次老登反弹都会有这样的声音。个人角度说，其实就是杠铃结构又生效了，杠铃一端是大金融银保证（不一定是所有老登），杠铃另一端是ai带动的通信和半导体（科技这个词儿太空泛了，其实很多“科技”是在下行的），资金在做的就是在杠铃两端配平的动作，当然时间上由于马上到 ​

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2026-06-21 10:42来自 iPhone客户端

之前说了观点、共识、事实，在聊聊叙事强度、证据链、以及主动等待。 叙事强度关乎行业天花板的高度、持续性，当然是重要的，但同时它不能离开完整的证据链为佐证，否则就会沦为口号，成为脉冲式的题材炒作。 完整的证据链，需要多个独立信号交叉验证，比如公司订单突然爆发、财报连续超预期、行业供需 ​

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2026-06-21 07:50来自 iPhone客户端

光模块老大五月海关出口数据环比转负？主要还是“我兔+1”的影响，从大陆产地直接采购的订单持续减少已成趋势，同时从马来西亚（出海产能）采购的订单在持续增长，但北美链“非商业”风险是一直存在的。 ​

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2026-06-20 16:29来自 iPhone客户端

没错，当然我们讲的还是“等效”，很多所谓“砖家”话里话外的挤兑的也是这个“等效”

美国现在怀疑荷兰偷偷卖了一台EUV光刻机给中国，我觉得美国想多了。 euv光刻机九十年代投入研发，2000年代开始成熟，2018年才开始大量进入芯片制造。 张雪面对的对手大把专利挡道，两年就能超越。中国的产业链优势强大到现在咱们自己都不敢相信。 华为的自驾系统在特斯拉已经搞成好多年以后才起步， ​

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2026-06-20 14:02来自 iPhone客户端

怎么看Noam Shazeer、John Jumper相继离开谷歌？把时间拨回半年前，彼时伯克希尔三季度首次买入谷歌曾让人惊呼ai终局尘埃落定了，也曾带动最“像”它的阿里大涨，然而现在看伯克希尔小仓买谷歌也还是垄断收租的固定套路，还不到买终局的时候，科技为什么难做，就是因为这种非线性的跃迁需要保持高强度 ​

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2026-06-19 18:23来自 iPhone客户端

[doge]老老实实多搞点新能源，回头又被断气断油可怎么办哦。欧洲重工业衰弱已成定局，想靠搞事情“重振工业”懂王都做不到，欧洲就别想了『天天喊对华“去风险”，欧盟自己犹豫了-观察者网』http://t.cn/AXadlmzl ​

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2026-06-19 11:04来自 iPhone客户端

回复@冰美式铁碎牙:当然是有的，所以我也说卖很难卖，一卖就卖飞。产业趋势是产业趋势，股票走势是股票走势，股价往往是跑在产业趋势前头的，跑得太快了就会被往回拉一些。投资/交易就是平衡风险与收益的艺术嘛。//@冰美式铁碎牙:请教一下老师，您认为国产半导体板块短期是否存在由于筹码结构原因的调

其实在光伏和面板这些行业刚开始的时候我们也是比较艰难，本来在半导体成熟制程这块我们可能也会面临海外低价倾销挤压，但就是这么巧，海外产能都转产去做利润更高的比如HBM，把成熟制程的市场让给了我们，而这个时间点又刚刚好是国产产能爬坡的当口，真是瞌睡来了递枕头，天佑中华[中国赞] ​

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2026-06-19 10:28来自 iPhone客户端

转发微博 http://t.cn/AXaBF6CX

其实在光伏和面板这些行业刚开始的时候我们也是比较艰难，本来在半导体成熟制程这块我们可能也会面临海外低价倾销挤压，但就是这么巧，海外产能都转产去做利润更高的比如HBM，把成熟制程的市场让给了我们，而这个时间点又刚刚好是国产产能爬坡的当口，真是瞌睡来了递枕头，天佑中华[中国赞] ​

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2026-06-19 08:18来自 iPhone客户端

中国的人均酒类饮品消费量在世界上排名一直是偏靠后的（第80-100），很多老外（尤其白皮）那种每天不把自己灌晕活不下去的酒蒙子，其实在咱们的文化里还是不太受待见。不过这点也曾经被酒粉们说成未来增长空间巨大[doge]//@微博体育:#苏格兰球迷把美国酒吧喝断货#

#苏格兰球迷把美国酒吧喝断货# 为了庆祝球队取得开门红，众多苏格兰球迷在美国波士顿吹奏起了标志性的苏格兰大风笛。此外，兴奋的苏格兰球迷还占据了波士顿的各大酒吧，甚至喝光了许多酒吧的啤酒。 http://t.cn/AXa3tgd3 ​

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2026-06-18 14:37来自 微博网页版

今天有离岸老登爆仓的，在牛市里爆仓也挺让人唏嘘的。后人哀之而不鉴之,亦使后人而复哀后人//@胖哩个胖胖胖:在科学或其他推动人类前沿发展的方向为自己的理念奉献生命非常伟大，让人崇敬。但在投资市场中，活下来是最重要的，爆仓了看得再“对”又有啥意义呢。期货市场上每年看“对”然后爆仓、不服充

观点、共识、事实，决定市场走势的是共识，即使是基于当前证据最合理的、而在未来被证明是“错误”的共识。所以观点和共识不一定反映事实，但这与观点与共识一致还是相反无关，真理不一定在少数人手中，人只能基于真实证据不断修正观点以趋近真理。伽利略之所以伟大是因为他将自然（科学、事实）置于共 ​

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2026-06-18 14:31来自 微博网页版

这行情唯一的问题就是不太好卖，动不动就卖飞。算了，这个月已经超额完成任务了，节后如果没机会就四五成仓位混一混，等下个回合好了，慢慢做，不着急。 大家端午安康！[中国赞] ​

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2026-06-17 21:34来自 iPhone客户端

在科学或其他推动人类前沿发展的方向为自己的理念奉献生命非常伟大，让人崇敬。但在投资市场中，活下来是最重要的，爆仓了看得再“对”又有啥意义呢。期货市场上每年看“对”然后爆仓、不服充值再爆仓的人，太多太多了。所以看“对”就是个屁，做对才重要，进入市场就是来赚钱的，持续稳定长期的赚钱就

观点、共识、事实，决定市场走势的是共识，即使是基于当前证据最合理的、而在未来被证明是“错误”的共识。所以观点和共识不一定反映事实，但这与观点与共识一致还是相反无关，真理不一定在少数人手中，人只能基于真实证据不断修正观点以趋近真理。伽利略之所以伟大是因为他将自然（科学、事实）置于共 ​

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2026-06-17 20:35来自 iPhone客户端

观点、共识、事实，决定市场走势的是共识，即使是基于当前证据最合理的、而在未来被证明是“错误”的共识。所以观点和共识不一定反映事实，但这与观点与共识一致还是相反无关，真理不一定在少数人手中，人只能基于真实证据不断修正观点以趋近真理。伽利略之所以伟大是因为他将自然（科学、事实）置于共 ​

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2026-06-17 16:17来自 iPhone客户端

带着钱，和改变中国的人，站在一起。

昨天晚上吃饭，都是电子狗。 席间两个首席发圈，毕业开启新人生，大家都为他们由衷感到高兴。 也有一起入行的，回顾才入行参会调研时，某些现在很牛的董事长，彼时还在展会亲手布置展台。 或许这就是中国半导体事业发展的缩影，在这辆快车上的人，不管是在一线科研、在后台管理还是在二级投资，只要扎 ​

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2026-06-17 16:16来自 iPhone客户端

至于关于利率曲线牛陡的讨论，虽然可以预期期现利差走阔，但同样需要调整资本期现结构的情况下，恐怕也不乐见于长端利率上行，那么信用利差走阔压制金融泡沫就是个可选项了。 ​

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2026-06-17 16:04来自 iPhone客户端

降息+缩表的组合其实就是美版化债，其目标可以预期，至于通过什么手段实现则属于未知，但终归有收益方就会有受损方，在海外这三年没能拉爆哪个经济体最近还在波斯受挫，那么他们内部哪个群体是可以买单且买得起单的呢？

对于沃什首秀的关注不应该仅仅停留在鹰还是鸽上，利率市场本身目前也是结构化的，之前在定价联储加息时，国债利率上行，但同时信用利差却在收窄。对于这次首秀，是否提及信用宽松、科技企业融资过于容易，是一个看点。会议之后，是否会出现信用利差走阔，是对当下市场结构影响更大的事情，很多只限于谈 ​

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2026-06-17 13:58来自 微博网页版

国产链猥琐是猥琐了点，但其实拉长了看涨幅也不差[偷笑] ​

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2026-06-17 10:30来自 微博网页版

对于沃什首秀的关注不应该仅仅停留在鹰还是鸽上，利率市场本身目前也是结构化的，之前在定价联储加息时，国债利率上行，但同时信用利差却在收窄。对于这次首秀，是否提及信用宽松、科技企业融资过于容易，是一个看点。会议之后，是否会出现信用利差走阔，是对当下市场结构影响更大的事情，很多只限于谈 ​

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2026-06-17 08:45来自 iPhone客户端

为什么巨头赚那么多钱还要在这么高利率水平上融资？可以有很多解释，比如当下资金成本虽然不低，但仍然比使用自有资金更划算；抑或者趁着当下融资渠道畅通抓紧调整资本结构，以防未来融资通道慢慢收窄？[doge] ​

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2026-06-16 08:47来自 iPhone客户端

由于ai拉动导致产能挤压，造成存储为代表的一系列上游元器件持续大幅涨价，下游消费电子、汽车、家电以及工业等方向实质上都在买单，很多人即使根本不用ai不烧token也在为全球ai的狂飙付账，这时候两长的扩产将拯救被ai绑架濒临崩溃的其他下游产业，也避免被美日韩榨取高额存储税，将更多利润留在内循 ​

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2026-06-15 14:57来自 微博网页版

[流汗]两点空间一天就快用完了，还剩下半点到一点空间且行且珍惜了。

是不是风格转换了？过去两年每次老登反弹都会有这样的声音。个人角度说，其实就是杠铃结构又生效了，杠铃一端是大金融银保证（不一定是所有老登），杠铃另一端是ai带动的通信和半导体（科技这个词儿太空泛了，其实很多“科技”是在下行的），资金在做的就是在杠铃两端配平的动作，当然时间上由于马上到 ​

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2026-06-15 11:13来自 iPhone客户端

[doge]今天好像没人说什么风格转换了 ​

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2026-06-15 09:02来自 iPhone客户端

同一天生日也是挺有宿命感的[偷笑]

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2026-06-14 02:08来自 iPhone客户端

他们越封闭，我们就要越开放，历史上无数案例已经证明暂时领先的封闭者，终将被开放的追赶者超越。为国产大模型喝彩，为GLM-5.2点赞，智谱干得漂亮，“在一些前沿模型突然变得不可用的时刻，其相信另一条路：前沿智能不应只属于少数人，也不应被少数规则随时收回。它应该开放、可用、可构建，并服务于 ​

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2026-06-12 18:49来自 iPhone客户端

[doge]要这么论的话，百度就有话说了，13年成立深度学习研究院，16年推出百度大脑，19年文心1.0上线，可惜最后百度还是很百度…

余承东这话讲得⋯⋯说对吧也对，但确实又不完全是对的那种对。 盘古大模型最早是在2021年发布的，早于ChatGPT的上线，但那会儿的大模型概念，在语境上和今天的大模型不太是一个东西。 而且GPT-3已经在技术行业很出名了，也不能说全世界都不知道大模型为何物。 不过华为占坑是挺早的，这个没得黑，可 ​

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2026-06-12 18:31来自 iPhone客户端

早上看棒子那场球踢的是真好，也许股市强到一定程度是可以重塑民族自信的吧[doge]

这届世界杯含中量有点高！大概率就是菜我做的，地是我扫的，碗是我刷的，就是上不去桌 #世界杯在中国的收视率爆了# http://t.cn/AXay8vOx ​

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2026-06-12 18:25来自 iPhone客户端

[doge]很多人可能要吹有色了，但实际上除了算力金属相关以外，其他的包括工业金属和贵金属，可能都属于“空头回补”诱发的超跌反弹。除非懂王真签了这个“丧权辱国”的合约，干崩美元，那所有美元计价的大宗都该看涨。 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-12 18:19来自 iPhone客户端

老师从小就教导我们要力争上游[doge]//@光谷情报贩子:科技打开一看，全是有色[doge]

是不是风格转换了？过去两年每次老登反弹都会有这样的声音。个人角度说，其实就是杠铃结构又生效了，杠铃一端是大金融银保证（不一定是所有老登），杠铃另一端是ai带动的通信和半导体（科技这个词儿太空泛了，其实很多“科技”是在下行的），资金在做的就是在杠铃两端配平的动作，当然时间上由于马上到 ​

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2026-06-12 18:15来自 iPhone客户端

是不是风格转换了？过去两年每次老登反弹都会有这样的声音。个人角度说，其实就是杠铃结构又生效了，杠铃一端是大金融银保证（不一定是所有老登），杠铃另一端是ai带动的通信和半导体（科技这个词儿太空泛了，其实很多“科技”是在下行的），资金在做的就是在杠铃两端配平的动作，当然时间上由于马上到 ​

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2026-06-12 15:38来自 iPhone客户端

[无聊]这波动变态是挺变态的，能赚一点是一点。夹头一般怎么安慰客户来着，复利，对吧，不断新高才能谈复利，至于是净值跳空大涨七八个点然后回落到一两个点新高，还是怎么新高只是形式不同（自我安慰）。既然选择在这个市场里刨食儿就只能适应了。 大家周末愉快！ ​

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2026-06-12 09:08来自 微博网页版

[doge]市场fomo的时候，静下来审视一下6月的目标是有赚就好，勿忘初心啊。 ​

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2026-06-12 07:50来自 iPhone客户端

[doge]昨天一堆分析懂王要夺岛的，这会儿报告还撤的回吗？ ​

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2026-06-11 22:30来自 微博网页版

当年投游戏的时候，对于双寡头的格局，有一个普遍认知，觉得腾讯的玩家和网易的玩家是不重合的，不存在此消彼长。在供给不饱和的阶段，或者说渗透率未触及天花板的时候这个判断是成立的。而一旦接近天花板，此消彼长就一定会发生，因为总的玩家数量和时间是有限的。反过来说，当出现此消彼长时，也意味 ​

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2026-06-11 22:13来自 微博网页版

openai也开始加入价格战，这也是一个明确的信号，是值得注意的。最近csp跌的这么厉害，是应该重视的，算力供应链涨价最终不是无源之水，资本开支增速不是用excl表格算出来的，是csp真金白银消耗完自由现金流之后继续借钱投出来的，不能闭上眼睛、捂住耳朵，嘴巴里念着“增速看不到天花板、明年不到20倍

涨价属于最简单的信号。经济学中价格的三个基本功能：传递稀缺信号，催生替代，将稀缺资源配置到高价值方向。老登什么时候走出通缩，或者至少有走出通缩的预期（例如刺激或者数据边际变化），什么时候苦日子就熬到头了。 另一方面，ai二阶导也面临挑战，在上游持续涨价和大模型打价格战双重挤压下，虽 ​

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2026-06-11 15:12来自 iPhone客户端

陈果说token消费也是消费[偷笑] http://t.cn/AXazQpeQ

大A的股民，不也是消费者吗？为什么消费不涨？[捂嘴哭][捂嘴哭][捂嘴哭] ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-11 14:36来自 微博网页版

虽然不做北美链，但要说大光短期业绩问题不大，杀的还是对二阶导的疑虑，厕所龙整天搞那么多小作文没啥意思，一季度业绩也可以说是miss，不妨碍该涨照样涨，二季度业绩好，也不妨碍后续因为二阶导预期放缓该跌继续跌。业绩尤其即期业绩作为归因的情况很少，没必要强行找这种理由。 ​

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胖哩个胖胖胖

2026-06-11 13:54来自 微博网页版

有朋友事后会说当初如果没做风控，现在赚的更多。但实际上这个月，或者说更长的周期去看，最后赚的更多的人，一定是亏得少的人，这句话看着像废话，但其实在A股是最重要没有之一的事情，只有亏得少，才能挣得多。没有防御，再强的进攻净值也只有震荡没有趋势，站得住的dps才有资格谈输出，躺在地上的只 ​

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