【今日看盘】这轮反弹天时、地利、人和三者齐备，却因主力操之过急、引发巨大抛压，最终走成了今天的放量冲高回落，非常有可能功败垂成。

天时指的是外媒报道：对国内算力产业链上的硬科技，特别是CPO、PCB，可能构成压力释放。地利指的是前期这些板块经过充分而快速的调整，已处在相对低位。人和指的当然是管理层不断释放的救市、稳市信号和措施，并有增量资金进场护盘。三个因素叠加，才有了昨天“易中天”的揭竿而起，也离不开“纪联海”的呼应助攻。今天延续了昨天的势头，但角色互换：“纪联海”急功近利、猛冲猛打，“易中天”反倒偃旗息鼓、吹灯拔蜡。这轮反弹极有可能昙花一现，人心不古，莫过于此。

跌幅榜前列的第一类是贵金属及各类有色金属，这可能与美元指数走强、美元加息预期升温直接相关。第二类是机器人，前期已经做过一波超跌反弹，今天基本落袋为安，宇树跌幅在8.3%左右。第三类是AI应用，包括游戏、传媒、影视、软件开发、IT服务、广告等。这类标的多数属于概念股、垃圾股，不过是借题发挥、借概念短炒。

“易中天”所在的通信板块，跌幅看似不大，跌了2.02%左右，但它是从盘中高位2.2%左右的涨幅一路回落下来的，所以振幅达到了4%左右。“纪联海”所在的半导体板块，盘中高点涨幅2.98%，收盘下跌0.84%，振幅也接近4%。

值得一提的是，中午有媒体报道，上午芯片板块涌入了4500亿资金。看到这个数字确实令人大吃一惊——上午全市场成交才1.2万亿，换句话说，仅半导体芯片一个板块就吸纳了全市场三分之一的资金。这种拥挤度显而易见透支了未来的做多能量。到收盘，成交量是1.93万亿；其中半导体、通信设备、消费电子、元件这四个板块的成交量就有6200亿，同样占到将近三分之一，说明资金拥挤度依然集中在科技股。

今天上涨的主要是军工板块，包括地面兵装；另外是水泥、稀土、核电，以及白酒饮料、一般零售等消费方向。银行继续护盘，四大行表现相对坚挺，但整个银行板块涨幅并不大，只有0.04%。保险全天低迷，只有集合竞价阶段中国人寿、中国平安、中国太保被猛力拉升，该板块跌幅1.03%。证券同样全天低迷，跌幅0.9%。

亚太市场今天在盘后大幅跳水，韩国股市从上涨1.2%一路跌至-1.6%，收盘时有所回稳，报-0.8%。日经指数也由红翻绿。恒生指数与恒生科技指数受此影响低开低走，全天低迷；阿里、腾讯遭遇资金大量抛压，这是恒指回落的重要因素，与前段时间恒指的强势形成鲜明对比。

外围市场当前最大的不确定性，是英伟达黄仁勋可能面临被罢免的风险。一旦出现这种情况，整个AI的前景都会蒙上一层阴影，不确定性将增加很多，这恐怕也是今天盘面反弹中机构见好就收的原因。

一句话点评：功败垂成。