算力+模型能力+电力+应用，公式对照时间：
最近应用这头不错，传媒、机器人、端都可以，趋势不错。这部分最近对冲了很多配置下跌。
算力方面硬件还在跌，计提ARR完计提民主党。其实民主党要上来也还有两年，炒这么多年科技股，也没见过民主党真掐巴科技的，骂骂缺电怼一下川普和马主任大概率。如果民主党真掐了三分之一数据中心，那太好了，利好咱们追赶。所以算力端，现在先交易云厂，昨天今天也拿了点筹码，体感还可以，走到哪算哪。等美股硬件企稳了，再看海外链。
模型能力，最近咱们有点掉队。本质上还是用着别人三倍价格的训练卡，然后量还无法保证。那么工程优化能力再强，追着也累。取巧的方面，A社把蒸馏的营收都计提了，后面只会越来越难。所以长期看，还是要国产国模。
电力其实很清晰了，海外卡电。国内按照工信部9.7文的口径，后面也要补330、750的大型变电站对应GW级的建设。所以这块的筹码非常坚实。大盘涨就歇一歇，不涨的时候他就出来涨涨，蓄势阶段。

很多人说不看科技，去炒应用。这。。。。框架不知道怎么搭的，不都是在一个公式内的东西吗，不管这个公式怎么细化，怎么换方式表达，还是这个公式，玩两年多了，都是这个公式。