过去十年，A股和美股走出了两种完全不同的姿势。

一个在扩容，一个在增值。

美股更像个投资市。2016-2026年，标普500涨超260%，纳斯达克涨超350%。市场形成了良性循环。企业赚钱→高额回购和分红→吸引更多资金→股价再创新高。

A股则是个融资市。十年间上市公司数量增长近80%，市值扩张142%，但上证指数基本在原地踏步。大量资金被IPO和再融资抽走，留下来分给股东的回报相对有限。

说得直白点，美股是把利润分给股东，A股是把公司卖给股民。所以一个能慢慢往上走，一个老在打转。

（注：2025年因AI板块多点开花，A股曾阶段性跑赢美股，但长期格局未改。）#A股散户吐槽美股科技股#