海外的话，NV大概率率先新高。然后看存储在持续回购的背景下是否拉高到前高附近，是否能创新高现在还不好说。
核心是市场能否完成几个判断：10万卡能搞出和人中人对齐的智能，那么要不要四十万卡去试试AGI；存储到底是财务模型，还是AI的先导模型；借短期一两年的钱，和长端利率十年二十年的钱，是否是同一个逻辑。

至于国产，还是要跟踪以乌兰察布为核心的路条释放。六张网实际上投资最快落地，社会资本拉动最大的便是算力网。那么环评能评等等这一系列的路条操作能否加速，以促使投资快速落地，形成AI的有效算力供给，就是政府工作目标和政府效率的博弈点，也就是我们常说的生产力和生产关系的体现。一旦路条开始放，那也就意味着，国内大型算力中心要进入加速段。
决策越能理解AI正在进入批量产生诺奖级研究能力的阶段，那么条条框框突破也就越快。

不外乎交易上，成交量不够的时候做增量大的小细分票。成交量够了，做总量修复空间大的容量票。