聊一个重要的大问题！

盘后消息，受能源价格上涨、通胀预期升温以及主要央行货币政策预期变化影响，全球主要国债收益率普遍走高。日本30年期国债收益率升至4.18%以上，创历史新高；英国30年期国债收益率升至5.88%，续创1998年以来最高；德国10年期国债收益率升至3.339%，为2011年以来最高。美国30年期国债收益率升至5.28%，日内上涨4个基点，逼近近期新高。国际金价、银价齐跳水，金价跌2%、银价跌3%。全球债务危机的话题，又在升温，哨兵分几个层次来讲一讲个人的看法。

1）通胀压力从表面上看，国际油价上涨带来的通胀压力，导致各国央行都在被迫收紧货币政策，市场在炒作美联储9月加息，还有日本央行加息缩表，欧央行QT……这是导致各国国债收益率持续上行的直接原因。

2）长期的财政失衡才是根本通胀只是表象，各国长期的财政失衡、更准确的说，是财政赤字越来越大，才是根本原因！典型的就是美国，讲过多次了，目前美国国债已经突破40万亿美元，而且还在快速增长。

欧洲、日本等，也都是类似的情况。各国的财政支出，都是刚性增长，只能增多、不能减少，但财政收入，却是波动的，根本跟不上支出的节奏，所以财政赤字越来越大。弥补赤字唯一的办法，就是不断的发行更多的国债。国债供大于求，只能以更高的利率发行国债。而利率走高，导致各国政府还本付息的压力越来越大，结果就是被迫发行更多的国债，恶性循环……

3）两条路对于目前全球债务危机，有两个解决方案：一是通过新一轮的经济繁荣、财政收入的增长，来缓解矛盾。这是美国的想法，也就是AI革命带来新一轮的经济繁荣，来缓解危机。但对于欧洲、日韩等来说，特别是对于欧洲来说，这一轮的AI革命，跟他们根本没关系，他们吃不到什么红利，连口汤都喝不上。

二是等待危机爆发，届时又可以光明正大的疯狂降息、印钱，通过稀释全民财富、甚至是全世界的财富（因为美元、欧元、英镑、日元等都是国际货币），来缓解他们的问题。 目前来看，这一轮的全球债务危机，暂时无解，就是这么先耗着。等到通胀压力下来一些，美联储可以再出手，缓解一下压力，让危机继续延后爆发。

毕竟，美国的中期选举快来了，后面特朗普可能还要想办法继续连任，他自然是不希望危机在他的任上爆发，能拖一时是一时。咱们中国也是类似的情况，明年10月还要开大会，在此之前，也需要一个好的经济环境。中美两国配合（达成默契），这一轮的危机就暂时不会爆发。所以说，目前还是相对安全的，暂时没有系统性的风险！ 

再延伸一下，最终，这一轮的危机会怎么爆发？哨兵认为，最大的可能性是：美国AI产业链上的企业债爆雷，引爆全球债务危机！近期，哨兵反复讲过，美国的这些科技企业为了AI军备竞赛，疯狂发债融资，是导致美债收益率不断上行的主要原因之一。

他们发了这么多的债，而且利率还越来越高，后面总会有一些企业在AI竞赛之中被淘汰、然后还不上债，进而引发连锁反应，引爆债务危机，进而向整个美债市场、以及全球债券市场扩散。美国的AI泡沫破裂、然后引爆美债危机、进而引爆全球债务危机，这样的剧本，是可能性最大的一种……