中报将走出个股分化行情。
太极股份7月14日晚间那条公告。这家老牌IT服务商预计2026年上半年亏损3.6亿元，净利润同比暴跌28700%。287倍，什么概念？去年前半年赚1块钱，今年同期就要亏出去287块。
截至7月15日，A股已经有1664家上市公司披露了中报预告，其中949家报忧，占比高达57%。超过一半的公司都在说“日子不好过”。
有52家百亿市值的龙头企业，净利润下滑超过100%。通信龙头海格通信中报利润下滑6962%，亏损1.72亿；粤电力A下滑1761%，亏5.39亿；合肥城建下滑1758%，亏2亿。

最惨烈刀，砍向了房地产。
万科A预计上半年净亏损120亿到150亿元。一家曾经被无数投资者奉为圭臬的房企龙头，半年亏掉上百亿。华发股份亏35亿，华侨城A亏38亿，金地集团亏26.5亿。
第二刀，砍向了光伏。
光伏行业曾经是A股最耀眼的明星赛道之一，如今却成了亏损的重灾区。通威股份预亏48到54亿，隆基绿能预亏34到38亿，TCL中环预亏30到33亿——光这三家加起来，预亏就超过110亿。前两年大家一窝蜂扩产，现在产能严重过剩，硅料、硅片、组件价格全部跌到成本线以下。卖得越多，亏得越惨。

第三刀，砍向了养猪业。
养猪大户牧原股份亏了62亿。新希望亏17亿。正邦科技亏7.5亿。天邦食品亏15.5亿。猪价长期趴在低位，养一头亏一头。去年还能勉强赚点钱，今年直接是“出栏越多，亏损越大”。
第四刀，砍向了航空业。
三大航集体沦陷——国航亏23.5亿，南航亏37亿，东航亏21亿。

第五刀，砍向了汽车业。
广汽集团亏43亿，赛力斯亏16.5亿，北汽蓝谷亏18.7亿。价格战打得昏天黑地，卖一辆亏一辆，研发投入还得继续烧，短期内根本看不到盈利的拐点。赛力斯的公告显示，核心子公司问界汽车二季度预亏19亿到21.5亿元。乘联分会的数据也佐证了行业的艰难——2026年前5个月中国汽车行业利润率仅为3.4%，远低于下游工业企业6.1%的平均水平。

第六刀，砍向了钢铁业。
鞍钢亏20.47亿，本钢板材亏18.9亿，安阳钢铁亏11.89亿。

第七刀，消费电子和面板行业同样惨烈。深天马A上半年预亏7.35亿，同比下滑457%。维信诺亏16.8亿。存储涨价对终端手机消费市场形成了明显的抑制效应，这份压力直接传导到了面板行业。欧菲光亏4.1亿，下滑440%。曾经风光无限的消费电子产业链，如今哀鸿遍野。
第八刀，医药和中药赛道也没能幸免。昆药集团预计上半年净亏损3.3亿到4亿元。达仁堂利润下滑66.55%。中药赛道的珍宝岛同样在大额亏损名单里。有34家医药公司预亏。
第九刀，半导体行业的日子同样不好过。至纯科技预计上半年净亏损2.6亿到3.8亿元。颀中科技上半年亏损3.03亿元，同比转亏。立昂微半年度计提资产及信用减值准备合计8984万元。三安光电也出现了上市以来的首次亏损，中报预亏1.12亿，下滑164%。曾经被寄予厚望的国产替代逻辑，在行业周期面前也显得力不从心。

最让市场意外的，是贵州茅台。
8月15日，茅台2026年半年报出炉——上半年营收907.03亿元，同比仅增长1.47%；净利润445.17亿元，同比下降1.95%。如果单看二季度，营收和净利润双双转负，同比降幅在5%到7%左右。对于茅台这种长期被市场视为“业绩稳定器”的白马股来说，这算得上一次罕见的“业绩雷”。更让投资者心惊的是股东名单的变化——截至二季度末，中央汇金、证金公司双双退出茅台十大股东名单。华夏上证50、华泰柏瑞沪深300ETF也清仓退出了十大股东。机构与国家队撤退，散户进场——股东户数从一季度末的约24.32万增加到29.64万，单季增加了5万多户。茅台是白酒乃至整个消费板块的“锚”，这份中报叠加国家队退出，双重利空压顶。

不过，这轮中报也并非全是坏消息。在50家龙头集体爆雷的同时，也有不少公司交出了亮眼的成绩单。
AI算力赛道的寒武纪上半年营收59.96亿元，同比增长108.13%，净利润23.11亿元，同比大涨122.61%。半导体设备龙头中微公司净利润预计同比增长282%到310%。CXO龙头药明康德上半年营收288.97亿元，净利润110.8亿元，同比增长29.43%。化工赛道的诚志股份增速最为夸张，上半年净利润预计同比增长1259%到1573%。 工业富联上半年净利润约239亿元，同比增长97%，AI服务器收入同比增长超 230%。 浪潮信息净利润约28.5亿元，同比增长 257%。 长飞光纤净利润24亿~30亿元，同比增长 711%~914%。 东山精密净利润29亿~30亿元，同比增长 296%~383%。

存储芯片产业链周期上行，盈利爆发。
香农芯创净利润35亿~40亿元，同比增长 2118%~2434%。 北京君正净利润同比增长 431%~531%。 有研新材净利润同比增长40.89%，高端靶材受益于HBM、先进封装需求爆发。