高盛最新研究报告将中国白酒行业定性为'复苏极早期阶段'，
认为最艰难的去库存阶段已经过去。

报告指出，供应端削减提速、关键中高端品种批发价格企稳、渠道库存趋于健康。高盛还关注到多家中高端白酒企业提价、茅台批价波动幅度收敛等积极信号。
高盛发布的最新研究报告将中国白酒行业当前阶段定性为“复苏极早期阶段，但已出现企稳信号”，认为中国白酒行业最艰难的去库存阶段已经过去。

报告核心观点包括：
第一，供应端削减速度正在加快，多家酒企主动控制发货节奏；
第二，关键中高端品种的批发价格出现企稳迹象；
第三，渠道库存水平趋于健康，较此前高位有明显回落。

高盛同时指出，受宏观不确定性拖累，更广泛的商业需求复苏仍待确认，行业长期市场容量亦面临结构性收缩。