昨天A股是阻断了韩国的影响，关键点位还是有人护的。晚间美股对几个关键点进行了计价。首先沃什的表述了利率和capex没有关系，且需要关注这些资本开支对通胀的影响，同时有三票赞同加息。加是没有加，但总保留一个会加的预期。但花旗这种投行，继续判定会降息。我个人倾向如果地缘问题早点解决，那么还是降息的概率大，毕竟高利率环境对市场的影响还是比较大的，尤其美国还处在美债发债高峰窗口。至于咱们这边是否会提前降息，更多还是取决于对经济形势的判断，即使降空间也不大，本身利率不高。从全球来看，都有降息的需求，欧洲也加不动。当然，韩日这种夹心经济体另论。
去杠杆方面，韩国还是没有有效举措，思路还是通过限制杠杆来解决杠杆问题，没有到输入流动性的阶段。他们的新规是7.31落地，按照他们的赌性，是会博弈到最后一刻的。比照2015年的进度，其实差不多了。区别就在于我们有输入流动性，所以不是一把跌下来，中间有个反弹，他们是直接下来。
资本开支方面，Meta确实烧到了现金流的极限，微软的情况好一些。加上谷歌这种市场也基本计价完了，整体来看，其实重点不是资本开支问题，而是arr和利率环境的问题。arr决定了能看到多少回头钱，利率环境决定了资本开支的整体资金成本。算账不能只看花多少，而是要做可持续的评估。
至于A股，目前大家都倾向在筹码结构好的地方交易，哪阻力小就去哪。科技的次新股，制造业的低位股，消费能出业绩的等等。市场的做多环境不稳定，做多动能不足，那么交易的筹码结构要求会比其他的优先。我们常看的科技向，GPUCPU要等中报定价，大光看港股IPO定价，新股还是资金和监管共同定价。这个阶段护指数的力量会存在，但不会护个股，个股还是要看阿尔法。交易上可以盯着筹码结构和阿尔法做，但是仓位上还是不要太激进。我个人现阶段还是多做应对，少于预判。至于不喜欢不擅长做交易的，现阶段做做基础功课也是好的。
大概就码这些，错别字不改了。