很多加杠杆的朋友没有意识到，去杠杆操作其实是金融机构的主动行为，原理很简单，表面上看金融机构赚取的是加杠杆的费用和利息，但金融机构会用对称操作冲掉这部分杠杆操作带来的单边风险，一户一策模式，也就是说投机方的任何加杠杆行为对金融机构是没有风险的，但金融机构的资金一定是有限的，大众蜂拥而至的时候会消耗干净这个资金池，流动性自然断裂，这里面既有主动也有被动，总之此刻市场价格开始下跌，金融机构同样也会解除之前的对冲操作，问题是当市场更近一步下跌，金融机构解除对冲操作已经没有头寸的时候，投机者往往不肯离去，到了次日，如果不能追加保证金，则之前的保证金就没收了，金融机构其实抽象了看赚的大头是没收保证金的钱，这也是为什么每次去杠杆暴跌，大型金融机构股价会上涨的原因，因为他们赚到了投机者的保证金，当然这个过程金融机构自己也会参与投机，但金融机构一定很安全，因为库中还有多少钱金融机构是知道的，他们可以合理安排自己的投机盘慢慢退出而且无伤，这就是所谓知道底牌，当然其中还有其他细节，可以略去不谈，比如如何去合规的问题，典型的比如不能自己炒自己，这个其实很好办，统一由更上层的机构安排或者互相发理财就行