【#爷爷的农场港股IPO梦碎# 】#爷爷的农场几乎全依赖代工# “一直以为是荷兰进口的高端辅食，没想到是个‘中国身世’的网红品牌。”最近，婴童零辅食品牌爷爷的农场，首次闯关港股IPO折戟。其于今年1月递交的招股书，在满6个月后自动失效。
招股书撕开了这一网红品牌的“进口”底色：旗下269个SKU几乎全部依赖第三方代工，合作的62家OEM制造商中49家位于国内。更令人意外的是，这个曾顶着“欧洲婴幼儿食品品牌”光环高调进军中国市场的企业，核心创始团队全部来自蓝月亮、威莱日化等本土日化企业，并无一人拥有食品行业从业经验。
该品牌重营销、轻研发：2025年前三季度营销费用是研发支出的16倍，净利率持续下滑。同时，品控人员仅占员工总数不足4%，曾被曝产品不合格，投诉集中在发酸、霉变等问题。
业内表示，新版婴幼儿辅食监管细则收紧代工管控，品牌单纯贴牌、靠流量营销的模式难持续，若不补强生产与研发，长期发展承压，此次IPO失利也是市场与监管理性回归的体现。http://t.cn/AX9R2XVK