#美股科技七巨头齐跌原因#宏观折现率与地缘不确定性提升，叠加AI重投的FCF疑虑与存储涨价斜率放缓，构成对高Beta科技链的再定价，技术性与流动性因素放大了跌势。
后续要关注美联储实质性加息概率与长端实际利率路径、中东局势与油价的博弈，这些将决定风险溢价能否回落。另外，云厂商（尤其谷歌，Meta等）对全年资本开支与回购、债务的动态口径，是否会出现广泛的Capex指引下调或融资成本抬升引发的估值二次压缩也是很重要的点。