别把所有的罪过推给长𨫎

#封起De日子#

比如说，长鑫没有发行的时候，6月中下旬，大科技的泡沫已经极度膨胀；其次从时间周期来看，已经进入到重大变盘𥦬口期。具体的判断，请参考《5.10周策略2026-05-10http://t.cn/AXihlRBt》第六段。

7月24日的极致缩量（沪深成交额仅1.94万亿元），是长鑫上市、科技股泡沫、时间变盘窗口三者叠加的结果。

核心因素一：长鑫上市的“情绪压制”

这是最直接的导火索。作为科创板史上最大IPO，其上市前产生了显著的“虹吸效应”与不确定性：

①短线“躲长鑫”：从当周周二科技股大反弹后，短线资金就开始撤出观望，市场已连续3个交易日缩量。

②历史“阴影”：市场担忧重演2020年中芯国际上市首日“资金虹吸”导致科技股大跌的历史。

③资金“备粮”：部分资金主动腾出仓位，准备在周一参与长鑫交易。

核心因素二：科技板块“泡沫”的提前破裂

封起在微博中提到的“6月中下旬大科技泡沫极度膨胀”是重要背景。此前科技股涨幅巨大，科创50和创业板指自去年4月低点以来涨幅分别高达72%和95%，拥挤的交易已埋下隐患，半导体、AI､算力等大科技估值、总市值均创下历史巅峰值，且日成交量逼近4万亿元，融资总额超过3.1万亿元，微博公开展示了同期市场全民吹泡泡的热潮：

①内部瓦解：6月以来，光模块、存储等龙头出现“利好兑现即见顶”特征。

②集中退潮：6月下旬全球科技股经历巨震。进入7月，双创板块超2000只股票中，仅385只上涨，443只跌幅超30%。持续的亏钱效应导致投资者交易意愿骤降。

核心因素三：关键的“时间变盘窗口”

从时间周期看，《5.10周策略2026-05-10http://t.cn/AXihlRBt》第六段旗帜鲜明地指岀必须在6月26日之前，把大科技等板块个股来一次全面清零。之后的时间里，反复重申此观点：

①技术共振：当天是“本轮下跌周期与节气共振的双重关键时间窗口”。6月26日的全面清零式处理，不仅是针对A股市场，而且，封起在连续三个月的《月策略》明确是全球性的。《五月投资策略：http://t.cn/AXJT9YLT 》《六月投资策略：http://t.cn/AXXvRvBV》《七月投资策略：http://t.cn/AXSm992Z 》

②地量信号：技术派将“极致缩量”视为“地量见地价”的底部信号。此时多空双方均在等待下周一（7月27日）长鑫上市这个“靴子落地”。

正如封起所说，将原因完全归咎于长鑫是片面的。

①长鑫上市是触发剂，加剧了短期不确定性。
②科技股泡沫是内因，市场本身就存在强烈的调整需求。
③变盘窗口是催化剂，在关键节点加剧了资金的观望情绪。

三者叠加，才造就了7月24日这个“没人愿意卖，也没人敢买”的极致缩量冰点。这更多是市场在多重压力下主动“缩量蓄势”，方向清清楚楚，不要天天幻想这次不一样，散户亏钱源于天天怕踏空。

#长鑫上市前一天 A股为何极致缩量## A股#