【#国联民生证券孔蓉：存储周期远未结束，AI电力缺口催生出海机遇# 】7月21日，国联民生研究所副总经理、海外研究首席分析师孔蓉做客新浪证券直播间，为投资者解析下半年科技掘金主线。她指出，上半年全球科技股上涨的核心在于AI开始真正“赚钱”，而近期波动的根源则是“投资的节奏是快的，但产业的推进是徐徐而进的”——快资本与慢产业之间的错配，正是市场调整的本质。但她强调，只要模型迭代未放缓，存储的超级周期就远未结束；上半年的极致分化——“一种有AI，一种没AI”本就不可持续，市场正从极端回归均衡。展望下一阶段，AI的关键战场不仅在算力，更在电力，中国公司出海解决海外能源和电力缺口机遇凸显。港股方面，从“无人问津”到“资金涌入”，在全球资金再平衡背景下，港股的估值洼地效应有望进一步显现，反弹或许才刚刚开始。