海外动荡莫慌，国产算力确定性最强

🔥如何看待近期全球AI链条调整？
1️⃣海外动荡超预期，韩国存储不是简单去杠杆，三重信号叠加：
①韩国检方调查澜起科技意味着存储产业有地缘政治色彩
②韩国存储涨价影响了中国和美国消费消费电子的需求
③美国产业界抵制韩国存储涨价。

2️⃣三星上季度盈利超英伟达，震动了北美产业界。美国政府针对三星的调查已启动。A股相关标的，短期并非抄底时期，需要再观察。

3️⃣美国某空头机构写做空OpenAI报告，Kimi使用的方案印发"算力建设是否过度"的争论，AI商业模式担忧加剧。

💡短期受海外扰动，但WAIC释放明确信号，#国产算力三条路径已共识：
①超节点（Atlas950系统强于单卡）
②韬定律（先进制程+先进封装）
③中国算力中心建设规划

👏国产算力年底基本满足训练和推理需求，#扰动过后国产算力确定性最强。

⭐重点方向：超节点、先进制程/封装设备、国产存储、国产服务器软硬件配套等。

风险提示：半导体下游需求不及预期。