万物皆周期，方向取决于宏观经济资本三流，个股的买点要服从大盘的趋势，最好是动量、资金面、估值、景气度共振的时候。
目前行情动量整体偏弱：124 个行业中仅少数行业实现动量三周期齐涨，市场整体处于调整格局。超配行业主要靠资金面 + 估值 + 景气度驱动，而非动量趋势。
动量因子区分度极低：90/124 行业三周期齐跌，仅 7 个行业三周期齐涨（玻璃玻纤、元件、通信设备、其他电子Ⅱ、光学光电子、电子化学品Ⅱ、半导体），全部集中在电子/通信产业链。
6 个月涨跌幅有 5 个行业超过 ±50%（玻璃玻纤 +119%、元件 +86%、通信设备 +68%、电子化学品 +64%、半导体 +63%），均为电子产业链，存在极端分化。