历史不会重演，但会惊人的相似！AI硬件，正在重走新能源老路……

1、本质上，这些都是制造业。

这个世界，只要是工业批量制造的东西，最后的结局肯定是过剩。这句话，只有老投资者能懂。大家在股市几十年了，哪个热门的制造业，不是从供不应求到产能过剩。

新能源是如此，互联网是如此，更早之前的家电、汽车也是如此。大家记得以前的家电下乡吗？任何新事物的出现，刚开始都是产能不足，价格特别贵。从销售的角度叫襒脂性定价，刚出来的新款都贵，后面产能上来了，自然慢慢便宜。

半导体、CPO、PCB这些AI硬件，本质上也是为了人工智能的消费服务，目前突然爆发的需求，一方面是囤货的影响，一方面是产能的影响，是双重作用。

2、为什么，上证指数涨不动了。

从924行情算到现在，上证指数只是拉升了约300点，2024年就到3674点了，现在3900多点。
小凡的观点不是认真的吗？自己复盘看就知道了，单一主线对大盘指数的贡献力度有限。

为什么从2600多点涨到3600多点那么容易，之后涨300点却那么难。因为924行情的拉升是多行业的共振反弹，地产、白酒、证券、半导体等等全线上涨，自然指数拉升的快且容易了。

后面，只有AI硬件上涨了，它们对双创指数的贡献是比较大，对上证指数却没有太多影响，一个4000点都站不稳，目前的现实就是如此，指数如果要突破，牛市要继续下去，不能只拉升AI硬件了。

3、新能源，难道需求就够了？

能源，特别是电力相关的能源，从理论上从来不可能过剩。目前的状就是风光锂电都没有行情，全面过剩了。

人工智能，与AI基建相关的也需要电力资源，数据中心也是耗电大户。为什么新能源的走势如此，大家想过没有？股价是股价，现实是现实……

因为，新能源需求很大，但是产能更大。未来的AI硬件也会回到这个轨道上，未来几年可能需求提升5倍，但是产能却可以提升20倍。大家看看扩产的情况就知道了，太阳底下没有新鲜事物。

这年头，能赚钱就是最大的风险，因为其他行业不景气。如果AI硬件行业有高景气的情况下，资金会疯狂涌入，而且A股的AI硬件并没有太多技术护城河。

一句话，不是认为它们要跌，请别搞错对象了，我的观点对你短线投机没有任何意义。小凡不是短线博主，不是猜项底的那些。只是从投资的估值角度，从行业供需的角度，只需要知道做与不做……

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投资有风险，入市需谨慎。