5大重磅利好集中落地为何还救不了科技股？散户现在要管住手！

在刚刚过去的这个周末，围绕AI算力的相关重磅利好漫天飞，不少人都认为上周巨震的AI算力主题今天又会卷土重来。以至于今早AI算力高开时，又有大批散户涌入抄底。

然而让大家都没想到的是，今早的高开仅仅只是诱多！短短几分钟后，整个主题就显露凶相向下砸盘。这波杀跌一直持续到今早11点左右，CPO、PCB、存储芯片、半导体材料、半导体设备、半导体元件等分支板块集体重挫，跌幅普遍超过4%。此时，才有一些大资金进场护盘托底，相关板块的跌幅逐渐收窄。

由于AI算力的权重过大，今天整个主题震荡又带着A股大盘上蹿下跳。从大盘的技术形态上看，大盘拉出长下影，最终定格在60日线下方不远处。虽然大盘仍未站上所有短期均线止跌，但中期依旧处于箱体震荡结构之中，转弱迹象同样不明显。

可能到现在为止，很多投资者也没明白，为什么周末这么多的重磅利好，都没能让AI算力止跌？更不明白，今天急跌后，为什么又会有资金进场护盘？

不管你手上有没有AI算力相关仓位被套，都要弄清楚这两个问题！因为这关系到主力机构的调仓逻辑，之后每一次遇到主线热点切换，市场格局巨变时，都能帮助我们在最短时间内找到应对之策！

首先，我们还是先来回顾一下，周末到底有哪些与AI算力的重磅利好落地？以至于不少散户会在今早盲目追高加仓！

其一，据行业消息人士透露，Meta正与三星代工合作，推进下一代价值超过10万亿韩元（约合人民币443亿元）的ASIC设计与生产。

其二，韩国政府正努力抓住半导体繁荣周期中的机遇，加快其高科技产业的部署与发展。在周四的392万亿韩元半导体产业投资计划之后，韩国政府又要斥资312万亿韩元在东南地区打造物理AI中心。

其三，三星电子拟将今年第三季度DRAM的平均售价，环比上一季度提高20%。虽然三星方面尚未就作出回应，但有媒体获悉，三星已经通过口头报价通知了部分客户。

其四，国内存储芯片龙头江波龙在周末率先披露了今年的中报预告，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为92.00亿元-110.00亿元，同比增长62204%-74394%。

其五，华为董事、半导体业务部总裁何庭波发布了《面向多层级电子系统的时间缩微理论》，业内称“韬（τ）定律”）V2版本。进一步论证“韬（τ）定律”作为指导半导体产业发展新原则的可行性。

可以说，上面这5条利好中，随便拎出来一条，都可以在资本市场中掀起巨浪。

比如Meta与三星的合作。上周，Meta出售旗下算力产能，被市场解读为AI算力供给过剩。这是导致上周全球AI算力相关板块和个股大幅下跌的最主要利空。所以Meta与三星签订的10万亿韩元代工合同，可以在很大程度上打消市场疑虑。

而三星要继续提高存储芯片售价，同样是在向市场宣告，AI算力紧缺的局面并未出现任何变化，未来行业的超高景气度仍将延续！

国内方面，存储芯片龙头江波龙率先发布了今年的中报，公司预计净利润中位数在100亿左右。而去年年中，净利润还只有1476万。以年为单位统计，江波龙在2021年的全年净利润最高记录是10亿。假设今年下半年江波龙还能再赚100亿，全能净利润就在200亿左右，超出历史最佳纪录20倍！说实话，这样炸裂的成绩单，谁看不迷糊？一些此前认为A股科技股都是讲故事的人，都要因此刷新认知。

而华为的“韬（τ）定律”，在发布之初，就被市场寄予厚望，这次是论证了可行性，叙事逻辑又坚挺了不少。

这么多的重磅利好，要是能提前一两周落地，今天A股市场的涨幅榜势必又要被AI算力包场。可惜的是，利好出现在主力资金的退场期，我们就要谨防出现“见光死”，主力借利好高开出货！

这里面最典型的无疑就是江波龙的中报。在周末的文章中，就有很多散户朋友和猫哥留言提到，江波龙的业绩会重新激发市场的炒作热情。然而事实是，江波龙今天不仅没有因此被焊死在涨停板上，相反还出现了高位巨量震荡，这说明多空双方分歧较大。

那么谁是多方，谁是空方呢？毫无疑问，散户肯定是今天追高买入的主力军，机构则是在借高开出货。这种借利好落地兑现筹码的情况并不少见，一些有经验的老股民一眼都能看清楚其中的门道。

我们知道，炒股，炒的就是业绩的增长预期。当业绩处于高速增长轨道中时，股价往往能大幅走强。一旦业绩出现增速放缓的迹象，或在高增期股价大涨透支了业绩，等业绩利好落地后，股价就会应声转弱。

这个通用公式虽然可以套在不同的板块和个股上，但在实战操作过程中，一个高速成长的板块或业绩暴增的个股，何时从高位跌落神坛？最终话语权并不在我们散户的手中，而是牢牢掌握在主力机构的手上。所以我们普通散户一定要学会通过观察主力机构的调仓动向，来判断业绩高速增长，是否还能支撑股价继续走强？

可能大家不太明白猫哥上面这句话的意思，和大家简单举例说明一下：

AI算力的超高景气已经持续了很长时间，而且还会继续维持下去。在这个过程中，很多企业的业绩都会出现超高速增长，股价也会不断走强。

就以江波龙为例，今年一季度的净利润已经达到了38亿，远超去年全年的净利润。在一季度高增基础上，今年全年的财报都不会低，不管是中报、三季报还是年报，数据都会相当炸裂。但今年业绩暴增后，业绩基数也将随之大幅增长。假设江波龙全年净利润在200亿左右，明年的业绩增速必定就会放缓。也正因为如此，江波龙今年的股价会暴涨，明年还能维持在高位震荡就相当不错了。

现在的问题是，江波龙会不会按照上半年的涨幅，一路高歌猛进到年底呢？在猫哥看来，大概率是不会的！这是因为，今年江波龙业绩暴增和明年业绩增速放缓都是明牌，这个道理连猫哥都知道，主力机构不会不懂。

既然主力机构都知道江波龙明年的业绩增速会放缓，那会不会选择在江波龙年报落地后（明年一季度）再卖出呢？如果是这样做，必定会造成交易拥堵。所以更多机构会在今年年中找机会卖出。但年中何时卖出？这就完全由主力机构自己说了算，我们普通散户是猜不出来的，只能通过观察交易数据来判断。

正因为如此，猫哥才会说，根据业绩高增预期炒股，这个公式可以套用在很多板块和个股上，但主力机构的具体进出时间点，我们则要从其他地方来找证据，比如交易数据，比如股价走势等等。

再说回到AI算力主题上来。猫哥在周末统计的交易数据显示，上周主动基金已经开始大面积撤离AI算力了，是上周板块剧烈震荡的主要做空力量。但在主动基金卖出的同时，上周被动基金仍在大幅加仓AI算力。也就是说，有部分主力在离场，还部分主力还被套在场内。

今早，AI算力因上述利好大面积高开，主动基金就会继续卖出。当板块跌到散户不敢承接时，被动基金今早就进场护盘了。只有稳住股价，让整个板块维持震荡格局，后面被动基金才能顺利离场。鉴于此，猫哥周末才会说，AI算力不会单边下跌，未来一段时间在高位走出震荡形态的概率要更大。

但对于我们普通散户来说，或许板块指数跌不了多少，但个股就说不准了。所以在操作上，我们就要做到只减不加，不轻易出手抄底。只有这样，才能锁死AI算力的仓位。当然，ETF除外，连续调整后，还是可以接的。