【倒贴钱炼矿！铜冶炼厂加工费跌成负数】过去几十年里，铜产业链遵循着一条清晰的商业逻辑：矿山把铜精矿卖给冶炼厂，并支付加工费(TC，Treatment Charge)，后者通过冶炼赚取稳定利润。如今，这套运行多年的规则正在被彻底改写。上海钢联数据显示，目前国内现货TC已经下探至-125美元/干吨，2026年长单TC为0美元/干吨。
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