有人问我今天很多山寨都在涨。

是不是稳定了可以冲山寨？

我看了一眼涨幅榜，发现不太对劲。

因为真正走强的，并不是主流赛道。

而是：

TLM、HMSTR、ARPA、SLP、RIF……

这些大多都是流通盘较小、筹码相对集中的老币。

这更像是存量资金在局部抱团，而不是增量资金全面进场。

而现在更多看到的是：

这里拉一个，那里拉一个。

今天 AI，明天 GameFi，后天又换 RWA。

热点切换越来越快，持续性却越来越弱。

这说明资金依然有限。