缩量暗藏隐忧，下周反弹持续性存疑

前一日大跌后市场迎来修复，但反弹力度偏弱，各指数冲高就遇均线压制。沪指最高冲到30日线直接滞涨，尾盘回落收4043.64点，涨0.37%；深成指冲高5日线跳水，收在20、30日线下方，创业板仅微涨，弱势明显。

盘面最大隐患是缩量，全市场成交3.21万亿，较昨日少近2700亿，反弹没有增量资金托底。板块极端分化，黄金、军工、汽车领涨，电子化学品、光学光电持续走弱；个股普涨，超3800只收红、162家涨停，赚钱效应集中在低位题材，高位科技持续承压。

机构观点普遍偏谨慎：当前只是存量资金博弈的结构性修复，场外资金观望不动，缺少增量入场，反弹很难走远。各大指数上方5、20、30日均线层层压制，无量配合很难突破。

短期大盘下有支撑、上有重压，下周大概率维持震荡拉锯。科技股波动放大，资金持续往微盘低位题材切换，但缩量环境下局部行情延续性有限。操作上不宜追高，等待成交量放量、指数站稳短期均线后，再加大参与力度。