现在公布美国补库存的统计方法和结果，到八月份美国石油继续去库存，补不了库！

1. 现在实时库欣库存约1740万桶，持续处于1700–1800万桶高危区间；
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2. 霍尔木兹解封释放的大量油轮七成开往亚洲，和美国库存无关；仅少量西行美湾船舶要等到8月中旬才能形成补给；
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3. 整个7月不存在中东原油补给库欣，每周天然近百万桶去库缺口无法填补，库存仍会继续下探；
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4. 8月中东油轮到货仅能阶段性缓冲，无法快速把库欣拉回2000万桶安全线，WTI近月逼仓风险在7月持续累积。

一、基础统一数据标准

1. 船舶载重（标准满载）

- VLCC超大型油轮：单船约200万桶
- Suezmax苏伊士型：单船约100万桶
- Aframax阿芙拉型：单船约60万桶

2. 航线航行周期（霍尔木兹→美国墨西哥湾，绕行好望角）
满载航速14–15节，单程纯航行48–52天；装货+清关+卸货额外7天，完整全周期约55–60天
3. 库欣核心供需（EIA官方）

- 二叠纪页岩管道日均流入库欣：340万桶
- 库欣日均总流出（炼厂提货+南下美湾出口）：354万桶
- 库欣日均净缺口：14万桶，单周净去库≈98万桶（6.26当周实值）

4. 关键地理硬规则：
中东原油只能卸在墨西哥湾沿海储罐，再通过内陆管线输送库欣，管线转运额外7–10天；海外进口原油无法直接入库欣，短期不能抵消库欣即时缺口

二、霍尔木兹海峡解封后油轮流量与目的地拆分（6.22解封至今）

1、波斯湾出港油轮总量

6.15–6.30解封窗口期，累计签订VLCC货运合约34艘，湾内积压待命VLCC合计40艘（满载约8000万桶原油）

2、目的地分流（长期结构70%亚洲，30%欧美）

1）东行亚洲（中国、印度、日韩、东南亚转运港）：28艘VLCC，占比70%
这批船向东航行，完全不进入大西洋、不抵达美国，对美国库存零补充
2）西行大西洋（欧洲+美湾）：12艘VLCC，占比30%
其中仅3艘VLCC明确目的地美国墨西哥湾，剩余9艘开往欧洲西北港口

3、抵达时间测算（核心结论）

6月下旬解封驶出波斯湾的西行美湾VLCC，最快抵达美湾卸货窗口：8月10日前后
卸货后再管线转运库欣，最早8月中下旬才能给库欣带来增量；7月全月无任何中东原油能流入库欣

4、本周（7.1当周）美湾到港海外原油船（非中东）

- 西非、委内瑞拉Suezmax/Aframax小型原油轮4艘，合计运量320万桶
- 同样卸沿海储罐，管线转运滞后7–10天，本周无法补给库欣
- 同期美国本土出口VLCC 11艘，合计外运2200万桶本土WTI，持续掏空库欣存量

三、分两段缺口核算：库欣当前缺口 + 中东油轮补库能力对比

阶段1：6.26统计截止（库欣1797万桶）→ 当前7.1，间隔4天

日均净去库14万桶
4天累计去库=14×4=56万桶
理论实时库欣库存=1797−56=1741万桶，逼近1700万桶高危区间

阶段2：7月整月（7.1–7.31，共30天）无中东原油入库欣

全月天然供需缺口：14万桶/日 × 30天 = 420万桶
仅靠二叠纪本土管道小幅流入对冲，持续单边去库；若无政策干预，下一期、再下一期EIA数据会持续走低。

阶段3：8月中旬中东油轮才能形成补给（3艘VLCC，合计600万桶）

3艘VLCC总运量=3×200=600万桶，分批次管线输送入库欣，分摊至8月中下旬两周
每周补给增量约300万桶，仅能短暂抹平单周98万桶的去库缺口，无法一次性修复库欣超低库存；且8月补给存在滞后，7月库存下行趋势完全不可逆。

四、三大硬逻辑证明：中东解封油轮短期填不上库欣窟窿

1. 航线时差鸿沟（最核心）
中东到美湾单程近50天，物流周期比市场预期长一倍；市场只交易“解封有油出来”的预期，完全忽略远洋运输时差，现货实物增量7月完全落地不了。
2. 流向结构性错配
全球7成中东原油固定供给亚洲，开往美国的VLCC数量极少，总量不足以覆盖库欣持续周度近百万桶的去库规模。
3. 库欣与美湾沿海储罐物理隔离
海外原油只停美湾海岸，库欣是内陆交割枢纽，中间管线存在转运时滞；哪怕油轮到港，也要再等一周以上才能转化为库欣有效库存，无法即时缓解交割端紧张。

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