本周市场经历了季度交割、核心PCE、加息预期升温等多重利空冲击，短期恐慌情绪有所释放。下周市场关注点将从数据公布转向资金如何重新定价。

重点关注四个方向：

1、美元与美债收益率
如果美元继续走强、美债收益率维持高位，风险资产仍会承压；反之，若美元回落，将给加密市场带来一定喘息空间。

2、ETF资金流向
近期ETF资金表现偏弱，下周重点观察是否重新出现持续净流入。如果机构资金回流，将有助于稳定市场情绪。

3、中东局势
虽然停火协议反复，但市场更关心的是冲突是否进一步升级。若局势没有恶化，地缘风险对市场的影响会逐渐减弱。

4、山寨币资金轮动
目前市场仍以防御为主，资金主要集中在BTC和少数强势板块。如果比特币企稳，资金才有机会重新流向山寨。

下周怎么看？

目前市场整体仍偏谨慎，大概率维持震荡下行节奏。经历连续利空释放后，继续大幅下跌需要新的催化，而如果没有新的利空出现，市场有望逐步修复情绪。

对于交易来说，下周更重要的不是预测涨跌，而是观察资金是否重新回流。 当ETF恢复净流入、美元走弱、市场情绪明显修复时，才意味着风险偏好真正开始回暖。