【进观奇辩：2026年06月28日 #思进财经观察##思进每日美股点评#】首先要说的是，#芯片股受挫拖累纳指五连跌，市场防御性轮动交织美联储鹰派预期# 周五美股全线微跌，纳指连续第五个交易日走低，全周大跌4.6%；而道指则周涨0.6%表现占优。受OpenAI因AI板块整体波动而考虑推迟IPO至明年的报道影响，市场对AI基础设施资本开支的担忧加剧，导致芯片股大面积下挫，软银更暴跌超12%。与之相对的是，投资者加速向防御性板块轮动，医疗股及消费必需品、金融和公用事业板块纷纷逆势上扬。

技术面与宏观面的多重博弈主导了当前的震荡。一方面，尽管超预期的消费者信心数据和通胀预期改善为市场提供了底部支撑，但联储高管释放鹰派信号，称今年或需加息。结合5月PCE通胀率站上4.1%的现实，美联储的紧缩周期可能比预期更漫长。

整体而言，尽管芯片股和AI基础设施板块因过度延伸而遭遇阶段性回调，但这不局限于长线周期的终结。目前市场资金挪移更倾向于健康的“买入回撤”模式，各方资金仍在寻找低吸机会。长期来看，AI软硬件基础设施的刚性需求依然强劲，在强韧的企业盈利支撑下，大盘中枢震荡上移的趋势并未改变。未来宏观决策与企业经营，仍需在强韧的需求与成本传导之间寻找动态平衡。

再提几点：

一、【美国立下研发目标：力争2028年推出本土量子计算机】据科技媒体The Register消息，特朗普政府向本国科技行业提出明确发展目标，希望美国能在2028年自主研制出量子计算机。相关表态提到，想要撬动量子技术赋能科研探索的全新时代，需要举全国之力统筹推进相关研发工作，以此稳固美国在全球量子科技赛道的领先优势，在新一轮前沿技术竞争中占据主动。量子计算作为人工智能、密码安全、生物医药、气象模拟等领域的底层核心技术，已经成为各国科技战略布局的必争高地，这场前沿技术的竞速正在持续升级。

顺便问一下，届时，比特币还安全吗？

二、每天，在《思维进阶》底层逻辑-高端交流群内，分享一些对当下热点的点评，那就在这儿也不断转发（641）——算力时代的“人脑突围”：如何用无法被算法内卷的底层特质，跻身20%的超级个体（二）

（接上）情绪稳定：乱局中不可替代的核心决策力

AI是一个绝对理性的超级放大器，而人类最大的软肋往往在于情绪的内耗。面对AI带来的行业剧变和不确定性，如果一个人首先陷入焦虑、恐慌或抵触，就会彻底丧失理智思考与快速迭代的能力。AI虽然能精准模拟共情，但它永远无法拥有真正的“心理弹性”。在未来的团队或商业协作中，所有技术性的活都可以交给AI，而人与人之间信任的建立、关键时刻的危机处理以及军心的安抚，全赖真人的情绪稳定性。

后天培养这种高情商的定力，核心在于两点：首先是践行“课题分离”，清晰区分“AI的发展”这一无法改变的客观事实，与“我的应对”这一完全可控的行动，绝不对技术产生受害者心态，而是把AI当成24小时在线的顶级助理。其次是刻意拉长自己的决策带宽。面对行业的风吹草动或突发坏消息，练习“延迟反应”，允许自己有情绪波动，但绝不在情绪的高点做任何决定。这种在惊涛骇浪中的钝感力与定力，是AI时代最稀缺的心理资产。（待续）

再接着分享分享汪恒在得到上对《“错误”的行为》的系列解读：诺贝尔经济学奖，行为经济学的经典名作（三）

昨天最后谈到，行为经济学就是要关注那些传统经济学关注不多的因素，从而对整个经济系统造成影响。这也是近些年来最热门的经济学分支。《“错误”的行为》这本书正是行为经济学领域的集大成之作，也可以看成是理查德·塞勒的学术自传。

这儿接着谈。

塞勒在这本书里，一方面完整讲述了自己在行为经济学方面的思考和理论贡献，另一方面，他也讲了自己怎么走上行为经济学的研究道路，以及行为经济学这个学科从备受冷落，到逐渐被主流经济学界接受的过程。可以说，读懂这本书，你就懂了行为经济学的一大部分。

好了，我从这本书里给你提炼出了三个重点内容，也是行为经济学的精华。第一个重点，为什么说，传统经济学的理性经济人假设是有缺陷的。第二个重点，什么是禀赋效应，它会对经济决策造成什么样的影响。这是理查德·塞勒最早提出的，是帮助他获得诺奖的主要研究成果，也是行为经济学的核心理论之一。第三个重点，心理账户和消费效用如何影响你的消费决策。

第一部分

我们先来看看第一个重点内容，为什么说传统经济学的理性经济人假设是有缺陷的。

传统经济学发展到现在，体系越来越庞大，越来越复杂，各种模型层出不穷，但这一切的背后，其实是一个非常简单的假设，这就是理性经济人假设。

具体解释一下，传统经济学家假设各类经济活动的参与主体，不是真实的普通人，而是虚拟的、完全理性的经济人。这种理性经济人有什么特征呢？就是明确知道自己喜欢什么，你知道如何按照自己的喜好，得到自己最想要的结果。

明天再接着分享……#微博热点优质创作计划##美国经济##美股##金融危机##经济危机##大衰退##美联储缩表+加减息#