磷化铟15大核心概念股：

第一梯队：磷化铟衬底/晶片（最核心、最稀缺）

1. 云南锗业（002428）：国内磷化铟衬底绝对龙头，国内锗行业龙头，也是中国唯一规模化量产磷化铟衬底的上市公司。已实现4英寸磷化铟衬底稳定出货、6英寸产品持续研发迭代，是全球第三个掌握大尺寸磷化铟制备技术的企业。全球磷化铟衬底出货量第一，国内市占率超62%。

2. 三安光电（600703）：全球磷化铟外延片绝对龙头，市占率超40%。打通了磷化铟衬底、外延、光芯片制造、封测全链条，并实现6英寸磷化铟规模化量产的IDM企业。6英寸外延片良率超90%。

3. 博杰股份（002975）：持股24.68%的珠海鼎泰芯源，后者磷化铟衬底产能正积极扩产，目标突破20万片/年。同时自研配套磷化铟晶圆检测设备，子公司划片机可加工磷化铟衬底，完成材料+设备的产业链协同布局。

4. 有研新材（600206）：央企背景衬底供应商。手持磷化铟相关订单约25亿元，订单排至2026年底。

5. 宿迁联盛（603065）：2026年6月公告跨界进入磷化铟衬底赛道，拟合资设立公司（持股70%），一期投资1亿元，预期年产12万片4-6英寸磷化铟衬底；二期追加投资2亿元，将产能扩充至40万片/年。但公告发布后因股价提前异动收到上交所问询函。项目尚处早期，存在技术突破不及预期等风险。

第二梯队：上游高纯铟原料（"卖铲人"逻辑）：磷化铟的制造离不开高纯铟（6N-8N级别），上游铟资源企业是这轮行情的间接受益者。

6. 锡业股份（000960）：全球领先铟资源巨头，依托全球领先的铟资源，量产7N半导体级高纯铟。

7. 株冶集团（600961）：高纯铟龙头，量产供应制备磷化铟衬底必需的6N-8N超高纯铟。同时同步开展磷化铟相关技术预研。

8. 华锡有色（600301）：坐拥国内大量铟矿资源，可量产磷化铟制造必需的6N、7N高纯铟。

9. 欧莱新材（688530）：高纯铟+衬底一体化布局。子公司量产制造磷化铟必需的高纯铟并供货国内磷化铟厂商，同时同步研发超高纯铟与磷化铟多晶、单晶衬底，布局上游及一体化材料赛道。

10. 豫光金铅（600531）：铅锌冶炼过程中副产铟，是磷化铟上游原料的间接供应商。

11. 锌业股份（000751）：锌冶炼副产铟，受益于铟价上涨。

12. 驰宏锌锗（600497）：铅锌龙头兼铟资源。铅锌龙头，同时是中铝乾星的出资方之一（中铝乾星正在推进6英寸磷化铟衬底中试平台项目）。

13. 中金岭南（000060）：铟资源企业

第三梯队：磷化铟光芯片/器件（下游应用）

14. 源杰科技（688498）：光芯片国产替代核心，投入近20亿元扩产，50G光芯片进入快速放量期，CW硅光光源逐步放量。

15. 长光华芯（688048）：磷化铟激光器芯片，增资孵化星沅光电，布局高端磷化铟激光器芯片，用于AI数据中心光通信。

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