AI依然在发展初期，这时候说泡沫，真的是有点早了。
与当初互联网的基础设施最大的不同是，互联网边际成本接近0，所以固定设施铺好之后，不再有大规模的资本开支。而AI不是，每一个token都在消耗算力中心的资源，所以随着需求上升，基础设施也要继续扩张，这是为什么AI硬件能连涨3年的原因，老旧的英伟达芯片的租赁价格一直在上涨。
还有一个巨大的不一样是，当年所谓的互联网公司，大部分都没有收入或者利润，而如今的AI硬件公司都赚得盆满钵满，存储公司已经涨了几十倍，动态市盈率还是在5-15倍左右，而最终的大模型公司的年化收入几乎每个季度都在翻倍。
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