截至 2026 年 6 月，上半年新发基金呈现非常典型的 “数量多、单只小、无爆款” 特征：

总规模仅约 5750 亿元，不足 2021 年同期的39%；2021 年仅开年 1 个月新发权益基金就超 3000 亿，单日诞生多只百亿爆款。

至今没有一只主动权益基金首发规模破百亿，最大单只规模仅 72 亿元；而 2021 年顶峰时单只基金单日认购超 2300 亿，需要比例配售。

单只基金平均募集规模创近 7 年新低，大量消费、医药主题基金不得不延长募集期，甚至因规模不达标触发清算。

简单说：2007、2015、2021 年是 “全民排队抢基金” 的增量牛市；这一轮是 “只有科技主题能卖出去” 的存量搬家，完全不是一个量级的进水。