破产后靠期货翻身！1万起步做到2亿！

一、导读

家庭破产靠期货翻身。 从模拟大赛冠军到盈利2400万夺得实盘大赛第四。 遭遇滑铁卢，红枣期货暴亏2000万。 1万起步到管理2亿资金。

“我曾经在红枣期货上吃过大亏。”面对记者的采访，徐钰才没有丝毫掩饰自己曾经的失败。在期货这个充满诱惑与陷阱的修罗场里，敢于把伤疤亮出来的人，往往比那些只炫耀战绩的人走得更远。

1994年出生的徐钰才，是期货市场里极具代表性的年轻实战派。他的故事，是一段关于天赋、破产、暴富、惨亏再到重生的跌宕起伏——从一两万元起步到爆赚2400万，从红枣上的惨痛失利到跻身2亿私募掌门人。大亏与大赚之间，藏着他对这个市场最深刻的领悟。

一、天赋初显：从模拟冠军到全职交易

徐钰才的交易之路并非科班起步，而是源于对计算机领域的学习兴趣。大学期间，一次偶然的期货公司模拟盘交易大赛让他一举夺冠，彻底点燃了他对期货交易的热情。随后，他又在大商所的X-Quant程序化比赛中荣获亚军。“我觉得自己这方面可能有点天赋，也遇到了带我训练交易技术的老师，虽然后来我专注于基本面分析，但那段时间的训练给了我很好的盘感。”

然而，命运在他大学毕业之际给了他沉重一击——家里破产了。“小时候不缺钱，到我大学快毕业的时候，家里破产了，一分钱都没有了，就轮到我孤零零地走到这个社会。”面对家庭破产的压力和一份仅四五千元工资的分析师工作，徐钰才将期货投资视作翻身与创业的希望。“只有期货才能改变我的命运。”

幸运的是，他遇到了自己的伯乐——一位给了他在期货领域充分自主权的老板。凭借不懈的研究和努力，他在25岁时便做到了飞思财经的农产品投研总监。

二、估值交易：没有系统的系统

与许多交易员不同，徐钰才常自嘲没有固定的交易系统。他的核心是估值交易——不设死板的开仓、平仓阈值，全程以品种估值合理性为依据动态调整持仓。估值达标就果断离场，未达预期则耐心等待趋势兑现，不盲目追市。

为了精准判断估值，他采用期现结合的模式，亲自参与交割品操作、采购市场交割品，用现货逻辑锚定期货估值。“我的操作方法比较固定，就是针对'品种估值'进行交易，前提是需要下苦功夫研究透品种的基本面。”

苹果是他最擅长的交易品种之一。2018年苹果期货刚上市时，他是第一波下去调研的人。当时市场一片下跌趋势，但他通过深入调研判断苹果1807合约严重低估，果断在底部进场做多。

2021年，他通过深度分析苹果市场，发现价格受多重因素推高，估值中枢严重偏离实际价值，预判行情将走弱。最终市场走势超出预期，苹果期货大跌三四千点，他凭借坚定的长线做空策略收获大幅盈利。

在持仓管理上，徐钰才坚持不随意加仓、动态调仓的原则。比如苹果价格从8000跌至7500的过程中，他会拿出少量头寸做短线操作增厚收益，但整体持仓规模保持稳定。离场决策也不单纯以利润为导向，而是以估值目标为核心，接近目标时分批减仓。

三、红枣上的惨痛大亏近2000万

交易之路从来不是一帆风顺。徐钰才最刻骨铭心的一次亏损，发生在红枣期货上。
“那次是10800点入场，到14000点左右我遵从估值体系的指令撤退了。之后因为没找到其他交易机会，重新分析后在17000点再次进场，谁知道接着是漫漫熊途，一直跌到11000点，账户亏损很严重，我对市场也更敬畏了。”

惨痛经历：

第一步：初战告捷。 2021年，他以11800元的价格做多红枣，在价格涨至14000元时顺利止盈，收获颇丰。

第二步：急于再战。 这次成功让他急于捕捉后续机会，在无新方向时再次高位入场，以16500元以上的价格加码做多。随后红枣期货一度冲高至18000元。

第三步：遭遇暴跌。 然而现货价格突然暴跌，他未能及时警觉；叠加交易所政策干预，期货价格急转直下，从18000元的高位暴跌至12000元附近。

第四步：惨重损失。 这笔交易让他亏损1000万到2000万，不仅回吐了大量利润，本金也回撤了约10%。

从17000点一路跌到11000点——整整6000点的跌幅。对于一个重仓参与的交易者来说，这无疑是毁灭性的打击。这次惨痛的亏损让徐钰才深刻认识到：再精准的估值判断，也抵不过市场的极端走势；再坚定的信念，也必须为风险控制让路。

“交易时要保持敬畏之心。交易者可以定很高的目标，但一定要控制住自己的欲望。”这句话，是用真金白银换来的。

除了红枣，纯碱也曾让他吃过苦头。在全国期货实盘大赛中，他盈利和回撤最大的都是纯碱。“他对估值的判断很明确，但市场氛围太火热了。'人多的地方路确实不好走，需要多一份警觉。'”

四、实盘大赛：从百名到第四的进阶

多次参加全国期货交易实盘大赛的徐钰才，名次稳步提升——从一百名到十几名，再到第四名。2023年，他第四次参赛，盈利2400多万并获得重量组第四名的好成绩。

这次侥幸获得了靠前的名次，但还是感觉有点遗憾，因为获得较好盈利后，我便很少关注参赛账户了。如果坚持交易，或许能获得更好的成绩。”这份遗憾背后，是他对更高目标的追求。

那一年，他的盈利主要来自于棉花、纯碱和苹果期货。苹果贡献了约30%的利润；棉花和纯碱他不太熟悉，做得磕磕绊绊，但通过“多棉花空纯碱”的对冲策略，用“大减产”对冲“大增产”，仍然获取了可观收益。

比赛中，他有一套规避风险的方式——理念可以随着交易方向的变化而变换。“频繁交易会让思路乱套，一般我追求的盈利点数比较大，所以确定方向之后就会坚持。当然理念肯定不会一成不变。”

关于止损，他的态度非常明确：“持仓亏损时，我如果认识到方向错了，就果断砍仓，否则就会一直持有，只要方向对，控制好仓位迟早会赚钱。当然方向反了又拖得比较久，就很糟糕，一定要快速调整心态，要相信自己。”他的资金止损设置为15%。

五、交易心得：小资金博一下，大资金一定稳

总结自己多年的交易经历，徐钰才的感悟朴素而深刻：

小资金可以博一下，大资金一定要稳。早期从一两万元起步时，他敢于重仓博弈；随着资金规模增长到管理2亿私募，他变得更加审慎。

有得有失，但患得患失可能亏得更多。交易中的得失是常态，过分在意每一笔的盈亏反而会影响判断。

行情是需要等待的。“等到有一天，行情和自己的体系共振，这就是等待的机会，要把握住。真正好的机会一定不复杂，商品有很显著的供需逻辑，越是大的供需矛盾越简单。”

损耗很正常，但无谓的损耗不正常。交易中必然有摩擦成本和试错成本，但要避免因为情绪化操作带来的额外损耗。

交易确实难做，心态好才能交易好。在交易中，对错都很正常，人生也是充满波峰和波谷，调整心态、摆正心态，去抓住下一波行情的机会，才是交易者应该做的。

关于交易与生活的关系，徐钰才也有清醒的认识：“交易不是生活的全部。”家人都很支持他做交易，但也不希望他过得太累。

#交易[超话]##期货[超话]#