股市偏热，楼市偏冷！
此前我们多次聊过股市和楼市的关系，
这里我们看两个指标：蓝线是指数化后的一线城市住宅交易量走势，红线是股价景气指数。
目前，股价景气指数远高于一线城市住宅成交指数，二者背离明显。
而 2024 年 9 月两者启动时，走势同步向上，只是在 2025 年 4 月后开始分化。
近期一线城市楼市迎来小阳春，成交量略有回暖，但仍明显低于一年前的水平。
从历史数据来看，二者走势高度匹配：2014 年下半年至 2015 年，二者同步上行；2020 年的股市、楼市行情中，二者也同步上涨。
过去一年二者出现背离，这要么说明股市虚高、存在小泡沫；要么意味着楼市被低估、后续可能震荡上行。
我认为两种情况会同时存在：当前股市偏热，楼市偏冷，二者都有需要向合理水平回归。
发布于 上海