海外电力需求紧张，电网扩容更新刻不容缓！

瘫痪事件频出，海外电网扩容更新迫在眉睫。近期全球电网供应稳定性持续受到冲击，9月古巴热电厂事件、8月西班牙国家电网崩溃等事故频出，新能源持续接入、充电桩&AI等新增电力需求，欧美等发达国家电网老化问题仍在，#全球电力设备仍处于新增、替换需求上行周期。

全球电网2035年后年均投资有望超万亿美元。根据IEA数据，2050净零场景下2035年后年均投资超万亿美元。#全球区域内，发达市场、新兴市场至少2035年后才能达到输电网年均投资峰值，未来十年全球电网投资仍将持续增长。

投资建议：海外电力设备厂商产能严重短缺，美国变压器交期已超过150周。优质内资企业已通过生产基地、渠道等多重形式进行出海布局，重点关注：1）变压器板块【金盘】【明阳】【伊戈尔】【新特】等；2）表计【三星】【威胜】【海兴】等；3）其他【思源】【华通】【神马】等。