【谁在狂抛黄金？】自今年第三季度以来(8月底美国制度信誉受损之后)，黄金价格持续暴跌，但奇怪的是：

1、2026年第三季度，全球各国央行净购入321吨黄金，创2024年第四季度以来的单季购金量新高，也是有记录以来，全球央行单季购金量第五高的水平；

2、在金价暴跌过程中(9-10月)，全球黄金ETF却在逆势大幅增持黄金，甚至超过了1月金价5500美元最高峰值时的水平，这种现象严重背离常规，仿佛黄金不是在暴跌，而是在创新高；

3、高盛在11月2日说，“自9月22日以来，黄金期货市场累计出现195亿美元卖压，而且近期撤资速度持续加快。。。各国央行持续买进黄金，但部分主权资金为取得流动性，同样不计价格出售黄金。由于后者的抛售速度更快，短期内抵销了央行购金带来的支撑。”

全球央行在狂买黄金，全球ETF在逆势狂囤黄金，究竟是哪家“主权”在狂抛黄金？

初步猜测是国际清算银行(BIS)，它们代表黄金做市商的利益再次开始大举秘密干预黄金市场！

BIS(国际清算银行)托管各国央行的黄金储备用于国际终极清算，而这些黄金存放于伦敦LBMA金库体系之内。BIS每年进行黄金租赁、黄金掉期、黄金存储等大量业务，记账在瑞士BIS，黄金实际调动在伦敦LBMA金库。

当纽约-伦敦的金银做市商(摩根大通、汇丰银行等)面对金价暴涨的压力时，它们可以通过黄金掉期(Gold Swap)紧急向BIS借调黄金，做市商支付美元为抵押，BIS将某国央行的黄金储备借给做市商，做市商拿黄金砸跨金价，然后抄底归还黄金，解除合约。所以，BIS的黄金掉期业务量可间接分析做市商控制金价的能力。

金价与BIS黄金掉期(Gold Swap)业务量之间的关系：

从2021年到2022年6月，BIS的黄金掉期规模高达数百吨，黄金价格围绕1700美元小幅波动；

从2022年7月到2024年底，BIS的黄金掉期规模大幅下降到100吨左右，金价逐步攀升到2500美元。

从2025年1月-12月，BIS黄金掉期萎缩到几吨至十几吨，金价飙升到4000美元。

2026年1-8月，BIS黄金掉期重回100吨以上，金价暴跌开始。

2026年9月：BIS黄金掉期的规模为165吨！

2026年10月：BIS黄金掉期的规模为218吨！创下2022年俄乌战争爆发以来的新高！

很明显，存在一个长期性和系统性做空黄金的全球隐形权力中心，BIS是其代表之一。而包括中国在内的各国央行的持续购买黄金储备的行为，显然与该中心的意志背道而驰！