#美股崩跌原因#
英伟达这回总应该见历史大顶了吧，参考SK海力士的估值

我一直说美股炒太高了是泡沫，英伟达市值第一就是离谱的。原因是金融圈把不可持续的业绩，给几十倍的PE，冲到5万亿美元以上的高位。

抢购时的高利润率，是周期现象，不能把周期股的业绩作为估值依据。如果顶峰业绩要乘以PE倍数，可以参考SK海力士的几倍，而不是20-30倍。

海力士2026年净利润预计1800亿美元（扣除一次性资本收益1200美元），2027年2400亿美元。这与英伟达FY2026的1200亿美元、FY2027（到2027年1月）的2500亿美元差不多。而海力士市值只有7000亿美元，已经跌了58%！今天开盘肯定得大跌10%以上，彻底套死韩国散户。

英伟达能冲上五万亿市值，靠的是FY2028营收6900亿、净利润预期3800-4000亿美元的预期，一直高速增长。

但是，就算顶峰期有4000亿美元利润，只要不可持续，就会和海力士一样，给几倍PE！周期股就是只能给几倍的，等大公司暂缓AI投入，不抢买英伟达卡了，马上估值就得大掉。

所以，英伟达5万亿美元市值很可能就是大顶。在业绩预期最好的时候，靠极好的业绩和科幻想象，给出几十倍的疯狂PE。但是资金也精明了，一些知道要跑，现在从顶部已经跌了25%，可以说技术性熊市了。

如果还想风云再起，那就得往上买到240去，解放套牢盘，这需要很多钱。海力士套了50%的韩国散户就是在等救命资金，业绩那么好，股价却不断新低。股市就是很残酷的，其实不少美股的AI股已经跌了50%以上，很惨烈。平凡业绩对应的低股价才是好股，极好业绩对应的高股价是坑人的股。