⬆️中国人寿3Q26业绩速览

9M26归母净利润同比-46.7%至894.3亿元，对应3Q26归母净利润同比-135.5%至-450.59亿元；
🌟较为符合市场预期均值，好于此前部分传播广泛研报预期的1000亿亏损。

9M26剔除公开市场权益等短期投资波动影响后的净利润942.20亿元，同比+15.8%；
3Q26归母净资产较年初+9.5%，较2Q26环比-1.9%；好于我们预期。

9M26首年保费同比-0.6%，其中首年期交保费同比+6.2%；对应3Q26首年保费同比-35.5%，其中首年期交保费同比-46.1%；

9M26总投资收益率同比-3.2ppt至3.2%；

3Q26核心/综合偿付能力充足率环比-0.5ppt/-0.2ppt至156%/198%。

我们认为中国人寿H长期看也具备投资和配置价值，但公司持仓较为偏向科技，Q4仍有不确定性，建议等其盈利企稳后再逢低布局。