下面这些话，其实我过去几年讲过多次，只不过，很多人在行情好的时候以为讲的对，行情差就不相信了。本质是理解不了任何交易体系，其实都不是完美的，世界上没有那种任何缺陷都没有的体系。

所以，我今天再讲一遍。

我一般是这样。

以5%为一个操作单位，一只个股如果具备买点，我买一笔，这一笔差不多就是我总仓位的5%。如果逻辑特别好，可能会一次买两个操作单位，也就是10%。出现极端情况，下杀的很厉害，最多我一只个股不会超过20%的仓位，这是极度看好的情况下。

有的个股会给两次买点，我买两次，就是10%的仓位。

等到加速了，我一般都在加速的时候减半，常规来说，减完之后剩下5%多。剩下这5%，我轻易不会操作，拿着等右侧信号，而如果逻辑很强，右侧卖出信号往往又成了左侧买入信号（这一点不知道多少人能理解），仓位又重新回到10%。

如此不断地反复滚动操作。

所以，我正常情况下，持股10只左右，有时候超过10只，有时候不到10%。

买入后走势不及预期的，或者逻辑出现变化的，我会第一时间止损。有的时候次日就止损了，有的时候一个月都不要止损。因为我的买点苛刻，选股都是明牌优质龙头，所以，只要是大环境不差，相对来说止损率不高。

这就是我的仓位管理方式。

我大部分时候都是满仓的，除非是确实没有波段买点了，我才会拿着现金等待。

这种仓位管理方式，因为我总是在加速的时候卖出，而买点又不追高，都是低吸，所以，回撤可控。除非是出现极端行情，大盘普跌，正常的时候风险就可以被动态控制的很好（7月份就属于10年不遇的极端行情）
。不过，即便是大盘出现极端回调，因为我们总是卖出加速股，所以回撤往往比大盘小，而好处是，不会错过反弹。

所以，我的大部分情况是，一旦大盘反弹，我反弹的都比大盘快一些，这些因为我总是在主线，且在大盘极端下跌中我不丢筹码，自然不会错过反弹。

很多人在7月份的科技回撤中，开始怀疑科技的逻辑，怀疑体系。其实，这是错误归因。七月份在科技里面回撤，不是科技的问题，逻辑一直没变，而是时机问题。如果总是涨起来追涨，跌下来怀疑，即便是
你在美股，照样亏的体无完肤，你做任何板块都不可能盈利。

没有固定的体系，思维跳跃的，把握不住机会的，再给一次，还是把握不住；追涨杀跌的，再来一次，还是追涨杀跌。

本质不是机会的问题，也不是方向的问题，而是你根本没有一套稳定的方法论和执行体系，纯粹是情绪驱动，靠感觉交易。

我的书里面就写过，有了体系和一套方法，你根本不担心短期环境的恶化，不担心短期的亏损，因为很多亏损是不可避免的，是体系的成本，你能坦然接受，然后你内心也非常明白，这些困难都是短暂的，只要是你能坚持自己的方法，不动摇，后面你还会再赚回来。这些话，行情好的时候我是这样讲，行情差的时候也是这样讲。

很多人总是认为只有空仓才是风险控制，其实不然。我这种风险控制，就是融入日常的，最适合波段操作的风险控制（和我的体系自洽），不必去刻意分析或回避市场风险，因为我们加速减仓回踩低吸本身就是在控制风险，把风险控制分解到了每一笔操作中了。而不错过快速反弹，则是这种风控模式的回报。

再回顾7月份的行情，有人说这失误，那失误，其实我一直在按体系交易，一点偏离都没有，只不过很多人理解不了体系的成本而已，喜欢用短期的涨跌来论英雄而已。

我一直加速必减，所以这一轮回撤我比板块小很多，当然，我也一直回踩必买，所以第二轮下跌就没躲过——对9次错1次，这也是我一直讲过的概率游戏。

回头看，过去两年的所有极端情况，我都在场，包括关税战急跌、美伊战争大跌，所以极端情况后的反弹，我也都没错过。我早就不做体系外的交易了，我知道自己在做什么，我的账户也知道自己在干什么。

我最大的优点就是专注，认准的事情不动摇。稍微关注我时间久的知道，过去几年，我一直在科技，所以，即便是7月有回撤，对于过去几年在科技的回报来说，不值一提，并且，7月份这种回撤，完全就是体系的成本。

真正的高手，其实你会发现，都很简单，基本都是三板斧，专注于自己的模式，专注于自己的方向，其余的各种诱惑基本动摇不了他。

也就是说，高手都是有定力的，无论是价值派、趋势派还是逻辑派，乃至于超短，他们都专注于自己的模式，不会左右摇摆，更不会过度趋利避害，因为他们知道，把体系的“缺陷”拿掉，也就没有体系的优势，这个是一个硬币的正反面，无法分割。

你看那些天天看着机会就两眼发光，错过就懊恼不已，到处追着跑，甚至靠运气赚了一笔就认为自己多了不起的，基本都是低层次的交易者。他们还没有理解交易的本质是什么，更不具备长期主义思维。