9月4日，证监会就《私募投资基金募集监督管理办法》公开征求意见。个人合格投资者的门槛，又往上提了一截。

新规的核心变化有三条：一是把“金融资产”改成“家庭金融资产”，夫妻资产合并算；二是新增了“二年以上投资经历”的硬门槛；三是特殊类型基金门槛更高——家庭金融资产不低于1000万。

按照新规，一个普通人想买私募，需要同时满足两个条件：

二年以上投资经历 +（家庭金融资产≥500万 或 家庭金融净资产≥300万 或 近三年年均收入≥50万）

这等于切掉了一大波人。就算你收入达标、资产达标，没有两年以上的正规投资记录，照样买不了。很多人收入够、资产够，但从来没在券商或基金公司开过户、没留过交易记录，也直接无缘。

而与此同时，中国有钱人的数量正在减少。

胡润最新发布的《2025财富报告》显示，截至2025年1月1日，600万资产富裕家庭降至506万户，比2024年少了6.8万户；千万资产高净值家庭降至200.5万户，少了约6万户。这是高净值家庭连续第二年下降。

一边是门槛在提高，一边是有钱人在变少。两条线同时挤压，能进场的人只会越来越少。私募正在变成一个越来越小的圈子——不只靠钱，还得有“投资履历”。而大多数人，可能连入场券都摸不到了。

从保护投资者的角度看，门槛提高确实能挡住一些不具备风险承受能力的人。但从另一个角度看，它也在加速一件事——让普通人离这个市场更远。