近存储板块出现了一个非常有意思的现象：一边是股价经历了大幅调整，市场开始担心存储周期是不是见顶了；另一边却是产业基本面越来越紧张，AI数据中心对HBM、DRAM、NAND的需求依然强劲，甚至出现了买不到货的情况。

针对这个矛盾，野村9月3日发布了一份最新报告，标题就非常直接——《全球存储：基本面与股价之间的背离》。

野村认为：存储行业可能并没有见顶，反而正在进入一个更加稳定、更加赚钱的新周期。现在最大的问题不是需求不够，而是供给跟不上。

更重要的是，传统存储行业价格暴涨、厂商疯狂扩产、供给过剩、价格暴跌的周期模式，正在因为LTA长期协议的出现而发生改变。

野村因此维持三星电子、SK海力士买入评级，目标价分别为67万韩元和470万韩元。以9月2日股价计算，报告给出的潜在上涨空间分别达到167.5%和191.4%。