尊界销量暴跌 90%，江淮大亏

原因主要 3 个：

1）核心矛盾：华为拿走了利润的大头，江淮只赚到了"辛苦钱"
2025年尊界为江淮创造了约6-8亿元的经营利润，但华为从尊界获得的零部件、渠道综合营收约40亿元，对应税前利润达14-15亿元。

2）前期投入超 100 亿，但产能利用率不足10%
江淮为尊界累计投入超百亿元，建设了年产能20万辆的超级工厂，组建了超5000人的研发团队。但截至2026年上半年，累计交付仅约1.9万辆，产能利用率不足10%。

3）年营销费用 30 亿，烧得太猛

为了撑起"百万豪车"的品牌调性，江淮在营销上下了血本：

2025年全年销售费用28.97亿元，同比增长97.5%
2026年Q1销售费用7.43亿元，同比暴涨130%
广宣及销售服务费从2.11亿元飙升至15.72亿元​

这些费用几乎全部由江淮承担，直接吞噬了制造环节那点微薄的毛利。