【燃油费“烧”了近千亿 三大航的钱去哪了？】#三大航司半年亏近82亿# 截至8月30日，中国国航、中国东航、南方航空均完成2026年半年度报告披露。报告期内，三大航合计实现营业收入2581.81亿元，较2025年同期增加243.11亿元，同比增长10.39%；合计净亏损81.61亿元，较2025年同期47.70亿元的亏损总额扩大71%。其中南方航空净亏损额最高，达到36.96亿元。#三大航司上半年全亏#

对于亏损原因，三大航在财报中的口径高度一致：国际油价大幅上涨带动航油成本飙升，是上半年业绩亏损且同比扩大的首要因素。今年3月以来，中东地区地缘政治冲突持续扰动国际原油市场，推动国际原油价格快速走高，航空煤油价格随之大幅攀升。作为航空公司中总成本比重约三成的航油成本，上半年三大航航油成本共计高达968.17亿元，较上年同期多出257.45亿元。

上半年，三大航虽整体亏损扩大，但单位客公里收益指标均实现同比增长，成为半年报中为数不多的积极信号。作为航空公司最重要的经营指标之一，单位客公里收益的同比增长，最直接的解读就是机票价格涨了。航班管家发布的2026年上半年民航运营数据显示，上半年，民航国内经济舱平均票价（含税）约为808元，同比上涨8.7%，较2019年同期微增0.9%。

有券商在研报中分析，上半年，单位客公里收益的同比上涨，有燃油附加费同比增加因素的影响。也就是说，油价上涨的压力部分传导到了票价端。高油价倒逼下的被动涨价，构成了收益增长的重要组成。

与此同时，子公司层面的结构性拖累进一步侵蚀合并报表利润。油价高企的行业性压力与子公司的结构性亏损相互叠加，三大航全年能否扭亏成为市场关注焦点。更多内容请查看原文>> http://t.cn/AX0Ai6N5