高盛重申铠侠控股买入评级，维持目标价 116,000 日元。高盛指出，受 AI 服务器企业级 SSD 需求强劲及同行优先投资 DRAM 影响，NAND 供需持续收紧，利润率有望保持高位。尽管公司规划了至 2032 年约 5 万亿日元的资本开支，但充沛的现金流仍足以支撑大规模股票回购，预计 FY3/28 至 FY3/29 两年总股东回报率接近 20%。目前公司 FY3/28E 市盈率仅约 3.2 倍，持续的股东回报将有力推动估值修复。