2026.8.26晚评

今日沪深两市平开后震荡走高，核心股指全线收红，短期企稳的态势进一步明确。截至收盘，上证指数上涨0.59%，深证成指收涨0.69%，创业板指上行0.51%，科创50表现尤为亮眼，涨幅达1.71%。

盘面板块分化明显，造纸、有色、券商、农用化工、保险板块领涨两市；油气开采、医疗服务、工程机械、出版以及其他电子板块则位列跌幅榜前五。

传统周期类板块走势显著强于科技主线，市场风格再平衡的特征愈发凸显，背后核心是资金对预期差的博弈——传统行业此前多年的持续下跌，已经充分定价了其下行周期的悲观预期，随着中报业绩陆续披露，市场发现行业实际基本面并未如此前担忧的那般孱弱。

当日两市总成交达18222亿元，较前一交易日再度缩量223亿元；主力资金全天净流入119.72亿元，较午间收盘时的流入规模收窄近30亿元，显示超短线资金午后选择了高抛了结。

连续两个交易日个股呈现普涨格局，市场情绪明显回暖，后续行情将如何演绎？老廖判断，当前市场正处于“地量地价”的关键节点，A股大概率将重演历史级的反弹行情，核心逻辑有迹可循：

一，2024年10月8日沪深两市短期见顶，当日峰值成交3.45万亿元，随后市场震荡回撤，直至2025年1月13日探明阶段底部，两市成交额萎缩至0.97万亿元，仅为前期峰值的28%；

二，2025年2月市场创下阶段高点，对应成交2.2万亿元，随后震荡回落，4月2日见底时成交额仅0.98万亿元，为峰值的44%；

三，2025年8月市场阶段性见顶，峰值成交3.16万亿元，同年12月见底时成交额萎缩至1.55万亿元，仅为峰值的49%；

四，今年1月市场见顶时，峰值成交达3.94万亿元，4月初探明底部时成交额仅1.61万亿元，为峰值的41%；

本轮调整启动前，市场峰值成交为3.73万亿元，近期连续两个交易日成交额均维持在1.8万亿元上方，仅为前期峰值的48%左右。

回顾历史，每一次成交萎缩至峰值的28%-50%区间的“地量”形态出现后，市场均走出了中级反弹行情，后三轮调整的地量水平更是稳定在峰值的40%-50%区间，由此判断，本轮行情重演历史走势是大概率事件。

更值得关注的是，当前盘面已浮现多重增量利好信号：
一，科技主线企稳信号愈发清晰，芯片、半导体板块双双探底回升，日K线收出长下影线，意味着阶段性杀跌动能已充分释放。明日凌晨英伟达将发布最新财报，无论最终业绩是超预期、不及预期，还是符合业绩但未来指引偏谨慎，市场都大概率迎来上行契机

——回望过去两年，英伟达历次财报披露当日市场均短期走弱，但后续无一例外重回上升通道，老廖倾向于本次行情将走出“利空出尽”的经典剧本。

二，上市公司基本面持续修复，市场从“估值消化”向“盈利驱动”的逻辑切换已得到验证。截至8月24日，已披露半年报的2183家A股上市公司中，近六成实现净利润同比正增长，科技赛道表现格外亮眼：寒武纪净利润同比大增122.61%，中际旭创光模块海外收入同比增速达209.9%；科创板251家披露财报公司的合计净利润同比增长136%，行业规模效应释放与产品结构优化的红利正在同步显现。

三，双创板块估值处于历史极低区间，后续出现趋势性下跌的概率微乎其微。当前数据显示，创业板指市盈率TTM回落至38.5倍，处于其上市以来27.4%的历史分位；科创综指市盈率TTM降至139.6倍，仅处于上市以来4.9%的历史分位，估值安全边际充足。

四，技术形态支撑强劲：上证指数连续两日收阳完成反包，K线组合呈现V型反转态势；深成指与双创指数均精准回踩前期低点，构筑出标准的双底结构，后续市场只需小幅放量，四大指数就有望迎来共振上行。

综合来看，当前市场兼具地量地价支撑、估值底部优势、行情广度拓展与科技板块盈利兑现等多重利好，A股大概率将重演过往的地量之后的反弹行情。