🔻CBS 昨天的新闻：尼基·黑利警告称，随着美国债务突破 40 万亿美元，美国社会保障可能在 5 年内“破产”，“已越过危机局面”
🔻但是，美国联邦支出虽然屡创新高、将美国国债推向40万亿的水平，可美国联邦政府几乎不给美国基本养老金财政补贴。
🔻美国基本养老保险（OASDI，即Social Security）以雇主+雇员12.4%的工资税（FICA）为主要资金来源，辅以信托基金利息、部分受益人所得税。美国一般性财政收入的直接补贴/转移极少，历史上占比通常低于1%。
🔻所以，美国的养老保险是以雇主养老保险、商业养老保险（第二、三支柱，如401(k)计划和个人退休账户IRA）为主，这种模式对长寿风险——人还没死，个人账户里的钱花完了的风险——的管理并不好：Social Security 的终身养老金并不高，2026年数据：平均退休月福利约2000+美元，这在美国是很难维持生活的。
🔻美国的确定缴费型账户（defined contribution）把投资风险和长寿风险转嫁给个人，商业终身年金存在管理费、销售佣金、逆向选择等问题，个人购买成本较高，美国商业保险公司当然会选择利益最大化的对赌方案，最终就是赌每个美国人领不到足够多的养老金。美国的养老金模式，更依赖个人储蓄和市场化投资。
🔻根据美国社会保障管理局2026年6月发布的《社会保障受托人报告》，美国社会保障两大主要信托基金——OASI（养老和遗属）信托基金预计于2032年第四季度耗尽，合并OASDI（OASI+DI）信托基金预计于2034年第三季度耗尽。耗尽后，无法再全额支付预定福利，首先将降到83%，此后逐年下降至2100年约65%。
🔻而我们不一样，我们的基本养老金承担着更重的社会责任，企业已经在第一支柱上承担了较大的缴费，所以我们的养老金在第一支柱里设计了独特的“统账结合”模式——个人账户余额耗尽后（60岁是139个月），由统筹账户继续支付终身养老金，这是一种完全覆盖长寿风险的养老金模式，意味着别的主要发达国家一般需要三个支柱实现的兜底，我们基本用一个支柱就实现了，相较欧美常见的商业终身年金，个人承担的社保成本更低、保障更稳定。
🔻如果有优质企业有能力去补充第二支柱、有个人愿意自费购买第三支柱为自己养老增加更多保障，我们也支持。
🔻全世界都在推动养老金多支柱发展，没有完美系统。长寿风险本质是人口预期寿命延长与生育率下降的全球共性难题。如果中国的社保美国人也能买，一定是美国人财务配置里的第一优先级，因为美国的主流养老金模式没有解决“人还没死，养老金账户钱花完”的终身养老金问题。对长寿风险的“兜底”效果确实弱于我们这套强制终身给付的现收现付/统账结合体系。
🔻当然，这不妨碍一些人继续吹美国。
🔻开心就好。
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